比特币($BTC)未平仓合约骤降31%……是否正为突破10.5万美元蓄力？

比特币期货未平仓合约骤降31%，市场解读为健康去杠杆阶段

比特币期货市场的未平仓合约已从年内高点下跌31%，目前稳定在约1000亿美元水平。市场分析师将此轮急剧下降解读为健康的去杠杆阶段，并关注比特币未来可能突破105,000美元的潜力。

比特币未平仓合约曾在去年10月6日达到约1500亿美元的历史峰值，但此后因市场普遍的清算和杠杆缩减而迅速减少。特别是10月10日发生的市场暴跌，成为清除过度杠杆的契机，其影响导致未平仓合约跌至180日移动平均线下方。

有链上分析公司指出，2025年可能成为“史无前例的投机之年”，其数据显示某大型交易所年期货交易量已超过25万亿美元。该公司解释道：“这类去杠杆时期在市场结构上扮演着至关重要的角色，通常在形成重要底部后，会成为强劲上涨的基础。”

市场显现复苏迹象，关键技术指标转强

近期，比特币在24小时内上涨约3%，回升至95,000美元关口，期货和现货市场均展现出强劲反弹。这被解读为调整接近尾声的信号，分析认为市场正逐步重归平衡。

有宏观分析师指出，期货市场的持仓指标自去年10月以来首次显示出主要的技术突破迹象。一项主要衍生品指数的30日简单移动平均线从2.1急剧跃升至3.5，增强了看涨转换的可能性。尤其是每日持仓指数飙升至24，进入了“积极买入区间”。

据该分析师数据，在价格上涨约4.58%至95,358美元时，未平仓合约增加约1.89%，达到约1218亿美元，同时交易者持仓变化和资金费率均已转为正值。市场情绪指数曾飙升至93.15%，目前稳定在70%左右水平，表明看涨情绪依然占据主导。

关注关键阻力位，突破或开启新阶段

当前的关键焦点在于能否突破105,000美元附近的阻力带。该分析师认为：“如果持仓指标能在一周以上维持在2以上，市场将确认获得强劲的上行动力，并有可能突破10万美元这一心理阻力位。”

另一位加密货币分析师则密切关注近期突破约94,000美元阻力位后的走势，评估道：“虽然创新高的可能性在30%左右，但上升趋势并未完全瓦解。”他展望称：“如果比特币能在短期内稳固在94,000美元之上，则存在向下一主要阻力位105,000美元进一步上行的空间。”

市场内的波动性指标也暗示着潜在的强劲走势。比特币最近记录的实际波动性已大幅降低，这与历史上大规模上涨前夕出现的模式相似。有分析指出，当前这种“受压缩”的价格走势，很可能伴随着长期横盘整理的结束，并处于新一轮箱体扩大的初始阶段。

如果积累的买盘压力和供需失衡显现，比特币价格有望如分析师预期般突破105,000美元，从而开启新一轮牛市周期。