爱尔兰央行呼吁推进欧洲存款代币互操作性

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爱尔兰中央银行副行长瓦西利奥斯·马杜罗斯（Vasileios Madouros）在欧洲资本市场研究所（ECMI）年度会议上指出，欧洲金融业亟需推动具备银行间连接能力的存款代币发展。

他以韩国“项目汉江”为范例，强调该国正通过结合机构用数字货币与银行存款代币，探索代币化金融的可行性。2025年4月至6月期间，韩国国内银行已开展实际交易，第二阶段将于2026年持续推进，涵盖更广泛的业务场景。

互操作性账本：提升结算效率的关键

马杜罗斯表示，统一或互操作性账本能显著加快证券跨境流动速度，降低交易对手风险，并实现全天候结算，同时有助于压缩运营成本。但这一目标的实现必须依赖货币、法律、监管与运营体系的协同完善。

他特别提到，中央银行货币应继续承担最终结算资产角色。欧元体系已于2026年9月21日启动名为“Pontes”的项目，用于以央行货币结算代币化资产的批发交易。此外，“Appia”项目由公私部门共同参与，致力于设计欧洲代币化金融生态的互联架构。

法律与监管挑战：建立清晰规则体系

针对代币化证券所有权的链上记录及智能合约的法律效力问题，马杜罗斯提出“相同活动、相同风险、相同监管结果”的原则。他还强调需厘清分布式账本的操作责任、私钥保管机制以及代币化基金的流动性管理，建议基于现有法规框架进行评估。

国债作为金融市场核心抵押品和货币政策工具，被视为代币化基础。欧洲稳定机制（ESM）已在“Pontes”平台完成基于分布式账本技术（DLT）的基准债券发行与结算。

非银行部门流动性风险警示

数据显示，欧元区金融部门中非银行机构的资产占比已从21世纪初的约35%攀升至当前的约55%。马杜罗斯警告称，尽管快速移动的抵押品可提升流动性管理效率，但也可能推高杠杆率，加剧系统性冲击传播速度。

他主张加强系统性审查、推动欧洲各监管机构间的数据共享，并落实国际标准，以应对潜在风险。

爱尔兰央行新举措：设立代币化接入点

为促进代币化规则落地，爱尔兰央行计划于2026年11月10日后推出“代币化接入点”（Tokenisation Access Point），设立临时协商程序与专用沟通窗口，专门就行业适用性问题展开对话。