银行存款上链加速，稳定币如何支撑支付生态？

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在Money20/20大会期间，Solana基金会支付业务总经理Jamal Raees向TheStreet Roundtable透露，尽管银行正加快将存款迁移至区块链，但在实际支付环节，稳定币依然扮演不可替代的角色。

存款代币：链上的银行资金新形态

存款代币是银行存款的数字化映射，虽在区块链上流通，但其价值由银行资产负债表背书，本质仍属于受监管的存款资产。

2023年11月，摩根大通基于Coinbase支持的公共区块链Base，向机构客户推出JPMD代币，成为美国首家在公开链发行美元存款代币的银行，开启传统金融与区块链融合的新阶段。

代币化存款的潜力与监管差异

Raees此前曾在Polygon Labs、BitPay、Square及Cash App等金融科技企业任职，现负责Solana基金会支付战略。他认同前财长Bessent的观点，即稳定币有助于强化美元全球地位，并认为代币化存款将进一步巩固这一趋势。

他预测，未来机构将主要通过代币化存款持有链上现金，甚至可能获得联邦存款保险公司（FDIC）保障（目前尚未明确），同时享受更高收益率。摩根大通强调，其发行的JPM Coin属于存款范畴，而非稳定币。

这一收益优势源于政策差异：2025年7月生效的《GENIUS法案》禁止如Circle等稳定币发行方直接向用户支付利息，而银行存款则不受此限制，形成显著竞争优势。

稳定币为何仍不可替代

Raees指出，银行难以快速覆盖全球所有市场，这种长期积累的网络效应为Circle和Tether构筑了护城河。

截至11月2日，全球流通稳定币总量约2950亿美元，其中Solana网络承载约150亿。12月，Visa宣布启动面向美国银行的稳定币结算服务，首阶段聚焦于Solana网络上的USDC。

Raees表示，银行将采用“链上持有+程序化兑换”模式：先以JPMD形式存放资产，再自动转换为USDC完成交易。这体现了银行与稳定币的深度协同。

这也契合Solana基金会推进支付基础设施的战略布局，涵盖三星钱包整合与新兴市场拓展。

AI驱动的代理式支付将率先爆发

当被问及最期待的技术方向时，Raees聚焦于AI智能体（AI Agents）。他认为，在企业对企业的场景中，代理式支付将迎来实质性突破，零售端应用则稍滞后。

已有供应商利用智能体实现供应链管理自动化。据Solana基金会观点，智能体需要高效、可编程的支付系统，而稳定币正是机器间交易的理想载体。

此外，他看好链外汇兑（FX）在未来18个月内的成熟发展。预计企业财务负责人将逐步意识到链上高收益资产配置的价值，催生巨大市场需求。