CoreWeave以英伟达GPU为抵押筹措数十亿美元贷款

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CoreWeave（股票代码：CRWV）正推进一项以英伟达（股票代码：NVDA）图形处理器及其他人工智能计算设备作为担保的融资计划，目标金额达数十亿美元。该资金将主要用于建设面向客户的AI算力基础设施，而非偿还现有债务。

融资策略与预期成本

据《金融时报》报道，CoreWeave正在探索以硬件资产为抵押的贷款模式。在10日举行的财报电话会上，首席财务官Nitin Agrawal表示，初步估算下一笔贷款的利率将在当前SOFR基准上加7%至7.5%。这一水平可覆盖设备投资成本的90%以上。他同时强调，该数据仅为预测，尚未形成最终条款。

CEO Michael Intrator指出，在当前收益率环境下，公司暂无意愿通过无担保债券市场融资。相较之下，抵押贷款和客户预付款成为更可行的替代路径。这些融资方式均与客户合同绑定，有助于降低资本风险。

第三季度业绩表现

财报显示，CoreWeave第三季度营收达36.61亿美元（约合4.9万亿韩元），同比增幅高达168%。然而，伴随收入增长，财务压力同步加剧：净利息支出从去年同期的3.1亿美元跃升至8.46亿美元，净亏损则由1.1亿美元扩大至7.09亿美元。单靠营收提升已难以覆盖成本上升趋势。

资产负债与未来规划

截至9月底，公司账面借款总额约为469亿美元（约合62.9万亿韩元）。若计入运营与金融租赁负债，总负债接近662亿美元（约合88.8万亿韩元）。与此同时，订单积压量达到1325亿美元（约合177.8万亿韩元），代表未来潜在收入，但尚未转化为现金流。

此前，公司已获得26亿美元（约合3.47万亿韩元）的授信额度。Agrawal透露，新一轮贷款将在下一季度启动。展望未来，公司预计在未来三个月内将从客户处获取约90亿美元（约合12.38万亿韩元）的预付款及存款。2024年全年资本支出预计在370亿至390亿美元（约合49.49万亿至52.16万亿韩元）之间，全部纳入客户合同支持的基建投资计划。

行业融资趋势对比

在亚洲市场，类似的大规模算力融资活动也持续升温。例如，韩国KB国民银行参与承销了Brookfield AI基础设施项目中的GPU贷款，规模约10.7万亿韩元。虽业务模式不同，但反映出全球科技企业对高性能计算资源融资需求的普遍上升。