CoreWeave股价冲高回落 高盛上调评级但目标价下调

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CoreWeave股价在周一（10月19日）盘前一度上涨约7%，接近65.70美元，较周五收盘价61.39美元有所上升。然而，在常规交易时段中，涨幅迅速收窄，最终仅微涨0.6%，显示市场情绪依然脆弱。

高盛上调评级但目标价下调

尽管如此，高盛分析师Gabriela Borges仍宣布将CoreWeave的评级从“中性”调升至“买入”，并设定106美元的目标价，暗示较当前价格仍有约73%的上行空间。这一目标价虽低于此前139美元的预期，但在整体估值框架下仍显乐观。

该行认为，市场可能过度担忧AI基础设施相关的财务风险。尽管公司面临高利率环境下的融资挑战，其客户合同与底层计算经济模型依然具备韧性，未来融资成本的上升幅度或不及预期。

债务压力持续影响市场信心

CoreWeave的扩张模式高度依赖资本支出，需大量资金用于采购英伟达GPU、保障电力供应及建设数据中心，而收入兑现则滞后于投入周期。这种资金错配在近期暴露无遗。

上周，其2031年到期债券收益率一度突破16%，违约保险成本飙升至1000个基点以上，反映出信贷市场对其偿债能力的显著疑虑。虽然现有固定利率债务利息不变，但未来再融资难度和成本明显增加。

1040亿美元积压订单能否支撑复苏？

截至6月底，公司已确认约1040亿美元的收入积压订单，代表客户对未来算力服务的长期承诺。但这些合同带来的未来现金流并未转化为即时现金流入，企业仍需持续投入运营资金。

这一矛盾成为当前AI基础设施投资热潮中的核心争议：巨额订单是否足以覆盖持续的资本开支？与此同时，部分机构投资者仍保持关注。据Citadel Securities最新数据，散户对新兴云股票的买入额在最近周期创下7亿美元的历史新高，表明板块吸引力尚未完全消退。