Anthropic IPO定价区间公布，估值冲刺万亿美元

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人工智能领域新星 Anthropic 已向美国证券交易委员会（SEC）提交更新文件，正式公布首次公开募股（IPO）的价格区间：每股70至78美元。该公司计划在纳斯达克交易所挂牌，股票代码为“ANT”，拟发行8.25亿股A类普通股，其中8.014亿股为新增股份，剩余2360万股来自现有股东。

巨额融资与高估值预期

以价格上限计算，此次IPO将募集约644亿美元资金，涵盖新发股份及部分现有股东套现。承销商还获得额外购买1.2375亿股的期权。根据发行后约130.9亿股流通股本估算，当前价格区间对应市值约为9160亿至1.02万亿美元。据CNBC援引知情人士消息，若按完全稀释计算，公司估值峰值可能达到1.405万亿美元，超越今年5月融资阶段的9650亿美元估值。

Anthropic 预计于11月18日确定最终发行价，并于次日开启交易。值得注意的是，公司计划将约20%的股份分配给个人投资者，这一比例显著高于行业平均水平，显示出对散户参与的重视。

科技巨头联手认购，锁定核心算力资源

作为其关键算力合作伙伴，七家科技企业已同意在IPO价格水平下共同认购总计260亿美元的无投票权N类普通股。在价格中位数基础上，谷歌与英伟达各投入约100亿美元，AMD出资约25亿美元，博通、美光科技和微软分别认购约10亿美元，台积电则认购约5亿美元。这些股份不受常规锁定期限制，确保长期战略合作关系。

结合私募配售安排，公司在中位价下预计将获得约846亿美元净收益，资金将主要用于算力基础设施建设与技术拓展。

财务表现与未来支出规划

财报数据显示，截至2026年前九个月，Anthropic 实现营收332亿美元，同比增长超过1200%，远高于去年同期的25亿美元。然而，同期公司录得1040亿美元净亏损，其中943亿美元为非现金性质，主要源于可转换票据等金融工具公允价值上升；运营层面亏损为12.6亿美元。

此外，公司已承诺未来支出高达9009亿美元，重点投向算力采购与数据中心建设，其中约707亿美元将在未来12个月内到期，凸显其对基础设施扩张的迫切需求。

特殊治理结构保障长期使命

Anthropic 将以“公共福利公司”形式上市，采用非传统的治理架构。由独立受托人组成的长期利益信托机构将主导董事会多数席位选举，而由七位联合创始人持有的单一F类股票，在所有重大事项上拥有50.1%的表决权。依据纳斯达克规则，这使公司被归类为“控制公司”，A类股东对战略决策影响有限。

此前一周，市场对高估值存在分歧。《华尔街日报》报道称，部分机构投资者认为1.5万亿美元估值偏高，建议调整至1万亿美元左右。早前草稿曾提及2万亿美元目标，但目前订单簿显示，拟定价格区间已获超额认购，反映出市场信心依然强劲。