Solana引领现实世界资产代币化资本潮，以太坊吸引力下降

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近期区块链生态中的现实世界资产（RWA）代币化进程正经历结构性调整。基于RWA基金会与Token Terminal发布的数据（统计周期：2026年10月18日至25日），代币化领域的资本配置发生显著变化，资金从以太坊向具备更低交易成本和更高处理效率的替代性网络转移。

Solana成为代币化资金核心枢纽

在本轮资本流动中，Solana表现最为突出，单周吸引增量资金高达4.535亿美元，占据前十大区块链网络总流入额的73%。这一数字远超其他竞争者，凸显其在代币化基础设施中的领先地位。紧随其后的是Stellar，录得1.145亿美元的资金流入。相比之下，XRP Ledger虽进入前十，但仅获得13.1万美元的微弱增长，与主流玩家形成鲜明反差。

数据显示，投资者对以太坊链上活动的兴趣正在减弱，而对低延迟、高吞吐量网络的需求持续上升。这一转变反映出市场对可扩展性和经济性的重新评估。

代币化股票流动性格局重塑

代币化股票市场同样呈现此消彼长态势。以太坊的市值在本周减少2600万美元，释放出的流动性被迅速吸收至BNB Chain与Solana。其中，BNB Chain市值增加1.359亿美元，而Solana则实现5580万美元的增长。

用户端表现方面，Solana一周新增钱包地址达11.46万个，位居榜首。Backpack平台贡献了其中5.85万个新地址。零售产品bStocks与xStocks成为主要驱动力：前者新增交易量1.278亿美元，后者达7340万美元，合计占该细分板块货币扩张总量约94%。

稳定币生态分化加剧：发行与用户双轨发展

在稳定币领域，发行规模与用户增长呈现不同路径。Paxos以2.498亿美元的市值增量领跑，占前十发行商总增量的65%，其代币主要通过Arc网络及Solana分发。作为一家专注美元支持数字资产的金融科技企业，Paxos在多链布局上的策略成效显著。

而在用户基础拓展上，Tether表现强劲，新增170万个钱包地址，占前十大发行商新建地址总数的90%。其中，BNB Chain贡献130万，Tron与Solana分别新增21.2万和18.4万个地址，显示其在去中心化支付场景中的广泛渗透。

机构资本持续进场，头部玩家主导格局

机构层面，富兰克林邓普顿与摩根大通分别实现3390万美元和3360万美元的资本注入，合计占本周总增量近一半，体现大型金融机构对代币化资产的长期信心。独立基金Spiko则以新增491个地址位列用户增长第一。

综合来看，当前RWA生态的流动性分配逻辑已趋于清晰：资本与新用户更倾向于流向供应能力更强或运营成本更低的区块链网络，形成“强者恒强”的集聚效应。