IREN与AnthropicAI云协议传闻引热议 比特币矿工转型面临多重挑战

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10月12日，媒体Blockspace援引The Information报道，IREN与知名人工智能实验室Anthropic达成一项长期云服务合作，但双方均未正式回应。这一消息引发市场对矿工向AI算力转型前景的广泛讨论。

AI合约背后的现实差距

IREN在8月27日公告中提及，已与一家“领先AI实验室”签约，但未透露名称。目前尚无法确认该客户即为Anthropic。尽管外界推测其合同金额高达40亿美元，但实际运营收入仍远低于预期。

根据财报数据，IREN 2026财年年化经常性收入（ARR）目标为40亿美元，截至8月26日，仅有10亿美元进入运营阶段。值得注意的是，ARR并非已确认收入，存在显著不确定性。2026财年，其AI云服务收入达1.288亿美元，较2025财年的1,640万美元实现增长，但挖矿业务仍是主要收入来源，贡献5.782亿美元。

转型之路：从积压订单到现实产能

据CoinShares估算，全球比特币矿工持有的AI及高性能计算（HPC）积压订单总额超1,000亿美元，理论上可支撑每年11亿美元收入。然而，在超过4吉瓦（GW）的签约容量中，当前仅有550兆瓦（MW）正在产生计费收入。

2026年第二季度，比特币收盘价为58,400美元，低于多数矿工宣称的现金开采成本——每枚75,500美元。在此背景下，Core Scientific已花费超4,190万美元取消设备订单，而Keel于2026年6月29日宣布关停挖矿业务。预计IREN和Cipher也将相继退出，届时上市矿工算力将减少逾35 EH/s。

改造成本与融资压力成关键制约

IREN已向微软交付其Horizon 1项目——一座50兆瓦液冷数据中心，Horizon 2正在调试中，而Horizons 3和4预计于2026年第四季度完成，前提是有足够资源支持。

资金方面，IREN以6%利率获得36亿美元用于微软项目，9%利率获取24亿美元用于Mackenzie扩张计划。新合同中约45%至55%的GPU采购成本由客户预付款覆盖，但将现有挖矿设施转为AI用途的成本极高。

数据显示，改造一兆瓦AI设施需投入800万至1,500万美元，而传统挖矿建设成本不足100万美元，形成巨大成本鸿沟。

真正的瓶颈：电力与电网接入

正如Cryptopolitan指出，可用电力和电网连接已成为制约AI数据中心发展的核心瓶颈。VanEck分析称，美国已有225个数据中心项目被限制，2,600吉瓦的电力接入排队待批。

租赁型AI设施估值接近每兆瓦2,700万美元，而未开发的挖矿场地价值不足300万美元，凸显资产重估的巨大落差。

国际能源署（IEA）预测，到2030年全球数据中心用电量将达950太瓦时（TWh）。但电力稀缺并不等于盈利保障，真正决定成败的是已投产容量、现金流状况以及融资成本控制能力。

行业范例：Akamai与Anthropic的合作模式

2026年9月24日，Akamai宣布与Anthropic达成一项为期七年、总价值116亿美元的合约，最高可达200亿美元。该协议聚焦于提供CPU算力服务，而非直接供应矿工所部署的GPU算力，表明部分企业正通过非硬件路径参与AI生态。