IREN与AnthropicAI云协议传闻引热议：矿工转型前景几何？

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10月12日，媒体Blockspace援引The Information报道，指出IREN与知名人工智能实验室Anthropic达成一项长期云服务合作，但双方均未正式回应该消息。这一潜在合作引发市场关注，尤其聚焦于比特币矿工能否通过向AI领域转型实现盈利。

合同细节成谜：价值与交付时间待解

据披露，此次协议尚未公布金额、服务规模及具体上线时间表。8月27日，IREN在公告中提及一位“领先AI实验室”客户签约，但未透露名称。目前尚无法确认该客户是否为Anthropic。

高预期与低兑现：收入差距显著

IREN财报显示，其2026财年年化经常性收入（ARR）目标为40亿美元，但截至8月26日，仅10亿美元处于实际运营状态。值得注意的是，ARR并非已确认收入，且公司在SEC文件中警告：“实际确认收入可能远低于预期。”

2026财年，其AI云服务收入达1.288亿美元，较2025财年的1,640万美元大幅增长。与此同时，挖矿业务贡献收入5.782亿美元，但整体净亏损高达7.026亿美元，其中6.388亿美元为非现金减值损失，主因是设备停用。

积压订单庞大，落地进度滞后

CoinShares数据显示，全球矿工持有的AI与高性能计算（HPC）积压订单总额超1,000亿美元，理论上可支撑每年11亿美元收入。然而，在已签约超过4吉瓦（GW）的容量中，当前仅550兆瓦（MW）产生计费收入。

2026年第二季度，比特币收盘价为58,400美元，低于多数矿工宣称的现金开采成本——每枚75,500美元。在此背景下，Core Scientific花费逾4,190万美元取消设备订单，而Keel已于2026年6月29日终止挖矿业务。预计IREN和Cipher也将退出，导致上市矿工算力减少超过35 EH/s。

转型之路：从挖矿到AI的结构性挑战

IREN已向微软交付首个液冷数据中心项目——Horizon 1（50兆瓦），Horizon 2正在调试中，而Horizons 3和4预计于2026年第四季度完成，前提是资源到位。但设施调试依赖设备供应、电力稳定及客户最终审批。

融资成本亦构成压力。IREN以6%利率获得36亿美元用于微软项目，9%利率获取24亿美元用于Mackenzie增长计划。新合同中约45%至55%的GPU采购成本由客户预付，但将原有挖矿设施改造为AI用途的成本极高。

根据CoinShares数据，每兆瓦改造成本在800万至1,500万美元之间，远高于挖矿部署成本（不足100万美元）。

真实案例：Akamai与Anthropic的合作范本

2026年9月24日，Akamai宣布与Anthropic达成为期七年、总值116亿美元的算力服务协议，最高可达200亿美元。此外，Anthropic还获得最多5%股份的认股权证。该交易主要涉及CPU算力支持，并非针对矿工所布局的GPU基础设施。

电力成为最大瓶颈

正如Cryptopolitan指出，电网接入能力已成为制约AI数据中心发展的核心因素。VanEck研究显示，美国现有225个数据中心项目受限，连接队列达2,600吉瓦。租赁型AI设施估值接近每兆瓦2,700万美元，而部分闲置挖矿场地估值不足300万美元。

国际能源署（IEA）预测，到2030年全球数据中心用电量将达950太瓦时（TWh）。然而，仅有稀缺电力并不足以创造利润。真正决定盈利能力的关键在于已投产容量、现金流状况以及融资成本控制。