Strategy公司比特币持仓微增 资本配置转向优先股回购

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截至10月11日当周，Strategy（纳斯达克代码：STRF、STRC、STRK、STRD、MSTR）增持250枚比特币，为金库带来约2,150万美元的资产增量。这是该公司连续第二周减少比特币采购规模，其最新资本市场更新公告披露了相关数据。同期，公司还实施了价值1.92亿美元的STRC优先股回购。

资金来源与持仓现状

本次比特币购买的资金中，2,100万美元来自MSTR普通股销售所得，剩余50万美元由现金储备支付。此次增持后，Strategy的比特币总持仓量达到848,250枚，持续位居全球企业级比特币持有者首位。

采购放缓与回购扩张并行

本周新增250枚比特币低于上周的334枚，更远逊于此前一周的1,665枚。与此同时，优先股回购金额从1.763亿美元提升至1.924亿美元。目前，公司在优先股回购上的支出约为比特币采购支出的九倍，这一趋势标志着其资本分配模式发生显著转变。

截至10月11日，公司美元储备余额为48.8亿美元，另有6.405亿美元用于国库管理，主要用于保障优先股股息及债务利息支付。剩余现金则保留用于未来比特币采购。此外，公司仍拥有3.548亿美元的优先股回购额度和10亿美元的MSTR股票回购额度。

战略重心转移背后的考量

当前比特币价格在美股现货ETF出现自6月以来最大单周赎回后，稳定在83,000美元附近波动。在此背景下，比特币采购规模缩减并不意味着退出布局，公司仍保持净增持态势。然而，资金正逐步向优先股回购倾斜，反映出管理层对自身证券价值支撑、财务稳定性与比特币敞口风险之间的综合评估。

未来采购弹性依然充足

若市场条件改善，Strategy具备恢复大规模比特币采购的能力。执行董事长迈克尔·塞勒一贯在每周一文件提交前通过社交媒体预告购买计划，此前一次1,665枚的增持行动已证明其采购潜力。此次放缓是否持续，将取决于市场走势、股票按市价出售的节奏，以及管理层对优先股回购收益与比特币长期回报的再定价判断。