IMF批准萨尔瓦多1.38亿美元融资，比特币积累未达标但获豁免

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尽管未能实现比特币积累目标，国际货币基金组织（IMF）仍基于萨尔瓦多采取的纠正措施及重新作出的承诺，授予豁免并批准其获得1.38亿美元融资。这一决定标志着该国40个月、总额达14亿美元长期融资计划中的关键一环。

IMF完成审查，释放关键资金

IMF执行董事会于本周四完成了对萨尔瓦多融资安排的第二次与第三次审查。尽管在比特币积累方面未达既定标准，但董事会认为该国在财政透明度、金融部门改革以及反洗钱机制建设方面取得实质性进展，因此决定给予部分绩效指标的豁免。

此次豁免使萨尔瓦多得以继续推进其宏观经济稳定计划，并确保后续资金拨付的可持续性。贷款机构强调，未来将重点关注政府在数字资产活动中的角色定位，推动其逐步退出直接运营。

政府角色转变：钱包控制权移交私营方

自2025年6月起，萨尔瓦多政府已将“奇沃”比特币钱包的大部分所有权和运营控制权转移至私营管理机构。根据国际货币基金组织9月评估报告，政府仅保留少数股权，并对客户资产负有托管责任。

相关文件明确指出，当前比特币的积累主要来自私人捐赠，而非公共财政支出。这回应了此前关于政府动用财政资金购买加密货币的质疑。此前，2025年11月萨尔瓦多宣布以约1亿美元购入1,090枚比特币，引发外界广泛讨论。

IMF区分了两类资产来源：一是通过非政府渠道获取的捐赠型比特币，二是由公共资金支持的购买行为。后者在本次审查中被认定为不构成额外风险，且未违反融资协议核心条款。

未来改革方向：强化监管与透明度

IMF重申，未来重点在于加强加密货币领域的治理框架，提升公共持有量披露的透明度，并建立更完善的数字资产监管体系。同时，要求进一步降低国家在比特币生态中的直接参与程度。

此次批准并未改变原有协议中关于比特币积累、公共持有比例及政府运营职责的规定，而是基于现实进展做出的动态调整。整体来看，萨尔瓦多正从激进试点转向更具可持续性的制度化路径。