美国证券交易委员会批准代币化股票交易的创新豁免

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美国SEC授予代币化证券平台临时豁免，允许其在未注册为交易所的情况下交易代币化NMS股票

周四，美国证券交易委员会（SEC）发布命令，向代币化证券平台（Tokenized Securities Venues, TSVs）授予临时性、附条件的豁免救济。根据该机构发布的新闻稿，这些平台得以在无需注册为证券交易所的情况下，交易代币化的国家市场系统（NMS）股票。

这项被称为“创新豁免”（Innovation Exemption）的措施，允许此类平台使用许可制的自动做市商（AMM）和流动性池，来匹配链上股票代币的买方与卖方。

创新豁免的运作机制

根据该命令，代币化证券平台通过为许可参与者提供一个或多个自动做市商流动性池，并设定访问这些池子进行交易的资格标准，从而促成代币化NMS股票的买卖双方对接。

SEC表示，该豁免附带的一系列条件旨在确保其符合公共利益并与投资者保护原则保持一致。此外，该命令还向使用自有资本提供代币化NMS股票的流动性提供商（例如向客户报价或承诺投入资本）授予了针对“交易商”定义的有条件豁免。

通往持久规则的临时桥梁

该项豁免将在公布之日起五年后失效。在正式刊登于《联邦公报》之前，该命令公开征求公众关于可能修改及后续步骤的意见。

SEC主席保罗·阿特金斯（Paul S. Atkins）表示：“今天，美国证券交易委员会在其法定权限范围内迈出了重要一步，通过‘创新豁免’促进某些代币化股票的链上交易，从而推动美国资本市场进入数字时代。”他补充道，这项临时救济措施允许企业在许可环境中运营，同时委员会正在权衡进一步的行动。

SEC交易与市场部总监杰米·塞尔威（Jamie Selway）表示，此次批准“标志着委员会在开放资本市场以容纳代币化证券方面的工作取得了重要里程碑。”

代币化之路穿越华盛顿

此项命令出台之际，恰逢《数字资产市场明晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）在参议院停滞不前，这使得SEC必须在现有法定权限内采取行动。此举也建立在代币化股票机构基础设施的基础之上，包括ICE和tZERO在纽约证券交易所代币化证券方面的工作。

该机构表示，将利用公众意见来决定是否需要进一步的规则制定，以使链上股票交易永久化。