尽管损失60亿美元坚称“并非程序错误”……BitMaine董事长直面ETH战略突破

以太坊价格暴跌引发企业持仓巨亏，BitMine主席称“此为功能非漏洞”

近期加密货币市场整体走弱，以太坊跌幅达25%，成为主要资产中受冲击最严重的币种。这也使得最大企业持有方BitMine面临巨额未实现亏损。尽管BitMine作为企业财务策略采纳以太坊仅八个月，但已持有428.5万枚ETH，占流通总量3.55%。

由于其大部分ETH是在此前牛市高位附近购入，近期急跌进一步扩大了持仓亏损。尤其在本次下跌后，BitMine持有的ETH未实现亏损已超过60亿美元，陷入投资者争议。

对此，BitMine主席汤姆·李通过社交媒体反驳称：“此类批评误解了以太坊财务策略的本质。BitMine的策略是在追踪ETH价格的同时争取长期超额收益。”他强调熊市中难免出现亏损，并指出：“这是设计功能，而非漏洞。否则指数ETF是否也应因亏损受批评？”

BitMine目前正积极推行以太坊质押策略。质押即通过将以太坊委托给网络验证以获取奖励，可产生一定收益。该公司已将持仓量约67%的289.7万枚ETH存入质押合约。

此次下跌行情波及整体市场。例如大规模持有比特币的Strategy公司，因当前交易价接近平均买入成本，正面临盈亏平衡点威胁。该公司共持有71.3万枚BTC，价值约543亿美元。若比特币价格低于7.6万美元，则将出现亏损。

另一方面，以太坊价格在近期下跌后已呈现反弹迹象。周二曾跌至2100美元的ETH，目前已回升至2250美元水平。

BitMine的“ETH财务策略”因与市场价格直接挂钩，易受短期下跌影响，但汤姆·李强烈辩护称此为聚焦长期增长的设计要素。市场对企业ETH宏观策略是否着眼于比账面亏损更长周期的评估，预计将持续进行。

亏损还是战略？从BitMine事件重思质押与未实现亏损

随着市场对企业持有ETH策略的担忧加剧，观点出现分歧。此刻更需要关注结构与趋势，而非局限于短期亏损。

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同时，通过进阶分析课程，可培养对代币经济的解析能力，从而研判企业持仓“何时可能释放”以及“解锁对市场的影响”。

展望未来，加密资产竞争将不仅是价格波动，更是结构之争。现在正是培养洞察“亏损背后结构”能力的关键时期。