比特币连续五个月下跌！币安官网下载快速注册把握行情

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比特币面临七年来最严峻的“连续月度下跌”

从关税问题到人工智能引发的经济不安，再到监管延迟，多重利空因素叠加，市场对风险资产的偏好正迅速降温。比特币价格已从约12.6万美元的历史高点连续四个月下跌，目前徘徊在约6.55万美元水平，累计跌幅达48%。随着二月即将结束，本月已进一步下跌16%，这使得连续五个月月度收跌的可能性大增。类似情况仅在2018年8月至12月出现过一次。

连续下跌背后的宏观压力

富兰克林邓普顿数字资产主管托尼·佩科雷表示，此次下跌更多是宏观因素同时作用的结果，而非单一的加密货币内部利空。他补充道，数字资产24小时交易且内在杠杆较高，因此能更快地对投资者风险偏好的变化作出反应，这也是比特币常被视为“风险情绪”先行指标的原因。

近期趋势与贯穿2025年的牛市氛围形成鲜明对比。此前，在友好的监管基调及关键稳定币法案通过的支持下，加密货币总市值一度触及约4.4万亿美元的历史峰值。然而近期，“下行压力”比“上涨动力”更强劲地压制着市场。

贸易紧张与AI焦虑加剧波动

GSR研究部副总裁卡洛斯·古兹曼将本轮下跌的核心背景指向贸易紧张局势。他指出，市场最初对相关关税裁决反应积极，但当后续出现更高关税威胁时，市场情绪迅速逆转。

对人工智能的不安也加剧了市场波动。古兹曼分析称，市场正因对AI可能带来的颠覆性影响的担忧而摇摆。有报告指出，AI的长期繁荣可能会损害投资者回报并挤压实体经济，理由是AI越先进，白领工作岗位削减可能越广泛，进而导致消费萎缩和增长放缓。

“数字黄金”叙事遭遇挑战

比特币的“数字黄金”叙事也正面临考验。Signum银行首席投资官法比安·多里指出，在比特币波动之际，黄金在过去五个月上涨了24%，受益于所谓的“价值稀释交易”。这一趋势引发了市场对比特币数字黄金叙事的新质疑。

周期重演担忧与监管停滞

除了宏观变量，加密货币市场内部因素也在恶化投资情绪。多里表示，随着比特币跌势持续，市场越来越担心历史上反复出现的“四年周期”可能重演。比特币通常大约每四年经历减半后创下新高，随后进入长期熊市。尽管近年机构资金流入曾带来“周期可能淡化”的期望，但漫长的下跌趋势重新点燃了不安。

美国的监管不确定性也尚未消除。多里指出，由于相关产业监管讨论陷入停滞，投资者的不确定性进一步加剧。尤其是涉及市场结构的全面法案在立法进程中缺乏进展。该法案最初被认为有望在2025年底前通过，但年初以来一再被推迟。

调整或为生态优化契机

部分观点将此轮调整解读为“市场的体质改善”。富兰克林邓普顿的佩科雷认为，这类调整或对生态系统产生建设性作用，可能减少投机交易，并将关注点引向实际可用性、基础设施及可持续经济性等基本面因素。

最终，关键在于关税风险、AI引发的经济不安以及监管进展等问题能否同时得到缓解。鉴于比特币已进入连续五个月下跌的异常阶段，即便可能出现短期反弹尝试，但短期内市场很可能继续对宏观变量保持敏感并随之波动。

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