比特币持有上市公司进入结构调整阶段，"溢价"缩水

比特币持仓上市公司股价溢价大幅收缩

大量持有比特币的上市公司正经历结构性转变，其股价溢价自去年起急剧萎缩。据行业数据显示，MicroStrategy的股价溢价在2023年3月曾达到120%，目前却已收缩至约10%水平。Hut 8等其他比特币持仓上市公司也呈现出相似趋势。

市场定位的根本性转变

当前市场不再将这些企业归类为高增长科技股，而是将其视为投资比特币的间接渠道。专家分析指出，随着比特币ETF问世与经营透明度提升，这些企业已进入"达尔文阶段"。这意味着除了比特币持仓规模外，企业自身的业务表现与经营效率正成为衡量其价值的核心标准。