Bitwise上调比特币2036年目标价至160万美元，价值存储市场扩张成核心驱动

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10月28日，资产管理公司Bitwise将其比特币2036年基准情景目标价上调22%，达到160万美元。该预测基于9月30日设定的起始价格83,557美元，对应年复合增长率为34.3%。

价值存储市场扩张：主因所在

此次目标价上修中，近四分之三的增长源于对“价值存储”市场规模的重新评估。Bitwise现预计，这一资产类别将从31.1万亿美元增至109.8万亿美元，远超此前预期。比特币在该市场中仍将维持四分之一份额假设不变，推动整体价格目标上升。

模型基础与周期对比

新基准情景下，比特币从起始价计算的年均回报率达34.3%，高于去年预测。尽管起始价格较前一年下降约22%，但更高的市场天花板弥补了这一差异。熊市情景则被调整为13.1万美元，仍高于当前市场价格，显示其对下行风险的谨慎预判。

增长逻辑：从宏观到微观

Bitwise通过估算比特币可服务的各类市场规模，并分配其预期占比，再结合固定供应量推算出价格目标。其中，价值存储市场贡献了约80%的目标涨幅。同时，该机构提升了比特币在全球财富中的渗透率假设，降低其在美国企业现金储备中的占比预期。

宏观背景与市场成熟信号

报告指出，美国联邦债务已突破40.2万亿美元，利息支出成为预算最大项之一。这促使投资者转向抗通胀的硬资产。此外，央行在2025年上半年以价值计购买了创纪录的960亿美元黄金，强化了对稀缺性资产的需求。

技术层面，Bitwise下调了波动性假设，认为截至6月的回调幅度比历史周期更浅，反映市场进入成熟阶段。相比之下，摩根大通资管仍持保守态度，年化回报率预估仅为10%，未将比特币纳入主流投资框架。

验证路径：关键价位与持有者行为

根据CoinMarketCap数据，比特币在东部时间中午12:30交易价为80,395美元，略低于模型起始价。若6月低点得以守住，本轮从2025年高点回落的回撤将是历史上最浅的一次。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju警示，比特币必须稳守8万美元关口，否则可能触发7.3万美元附近的清算连锁反应。阻力位位于8.5万美元，大量长期持有者在此区间买入，一旦价格回升至该区域，可能引发集中抛售以锁定收益。

按照当前预测路径，比特币有望在2035年突破百万美元大关，实现长期持有者的资本增值目标。