比特币净清算额保持在负值附近，接近 4000 万美元：分析师警告称仍有下行空间

2025-09-24 01:31 loading...

币圈网报道：

比特币在经历了周一的动荡之后，目前仍维持在11万美元上方，加密货币市场出现了数十亿美元的清算。此次大幅回调抹去了上周的大部分涨幅，并提醒投资者，波动性仍然是当前周期的主导因素。尽管面临巨大的抛售压力，但比特币仍设法稳定在关键的流动性区域附近，目前多头和空头正在争夺控制权。

由于交易员权衡进一步下跌的可能性，市场情绪依然谨慎。一些分析师警告称，如果看跌势头增强，比特币可能会重新测试更低的支撑位，而另一些人则认为，此次回调是过热反弹后健康调整的一部分。

顶级分析师阿克塞尔·阿德勒分享了他的见解，指出清算进一步加剧看跌压力的风险为中等。数据显示，净清算仍为负值，反映出持续的长期彻底失败这将继续对价格走势造成压力。然而，阿德勒指出，清算强度尚未达到级联水平，这意味着尽管逆风持续存在，但市场缺乏由清算引发的深度崩盘的动力。

清算风险：无级联压力

据阿克塞尔·阿德勒称，比特币近期的低迷是由持续的长期清算造成的。清算仍处于负值附近，接近-4000万美元，凸显出许多过度杠杆的仓位仍在被市场清仓。这波持续的长线暴跌持续施加下行压力，阻止了BTC在近期突破11.5万美元后强劲反弹。

比特币多空清算|来源： Axel Adler

尽管面临这些压力，阿德勒强调了一个关键点：清算强度Z值（365天）处于中性至中等水平。这表明，虽然清算迫使交易员平仓，但规模不足以引发连锁抛售。换句话说，当前的市场下跌虽然痛苦，但缺乏像以往周期顶部那样，由清算驱动的深度崩盘的系统性动力。

这一区别对于理解比特币当前的市场结构至关重要。尽管市场迫使杠杆交易者重置，逆风依然存在，但潜在趋势显示出韧性。由于清算并不十分激烈，一旦弱手出局，BTC 就可能恢复稳定。

阿德勒指出，市场现在正处于十字路口：持续的清算压力可能会在短期内压低价格，但如果没有连锁风险，比特币有能力巩固和重建势头。

随着新资本的进入和市场过剩杠杆的出清，未来几个月或将支撑股市更健康、更可持续的上涨。因此，不应将此次回调仅仅视为看跌信号。相反，它反映了更广泛的市场重置——这对于消除过度杠杆和为比特币的下一步决定性举措奠定基础是必要的。

价格行动详情

比特币交易价格接近 113,025 美元，在近期遭遇抛售后，难以收复 11.5 万美元上方的水平。图表显示，BTC 跌破其 50 日和 100 日移动平均线 (MA)，这两条线目前在 114,600 美元至 115,000 美元附近形成阻力。200 日移动平均线目前位于 115,077 美元附近，强化了这一阻力位，表明 BTC 必须突破重重技术阻力才能重拾看涨势头。