比特币价格受美联储政策时机影响，空头挤压迫在眉睫

2025-09-12 00:01 loading...

币圈网报道：

受美国通胀数据弱于预期的影响，宏观经济预期出现普遍转变，比特币价格飙升至11.4万美元以上。最新的8月份生产者价格指数（PPI）显示，同比下降至2.6%，远低于预期的3.3%。不包括食品和能源的核心PPI从3.7%降至2.8%，这强化了人们对美联储即将降息的预期。这些发展加剧了人们对美联储可能最早在2025年9月降息的猜测，而降息在历史上一直是比特币上涨势头的催化剂。

市场分析师将当前的PPI趋势与美联储以往的宽松周期进行了类比。市场分析公司Skew表示，生产者通胀通常滞后消费者通胀一到三个月，这意味着PPI中观察到的更广泛的通胀放缓最终可能会反映在更受关注的CPI数据中。然而，交易员仍保持谨慎，因为持续的CPI数据（尤其是如果高于预期）可能会推迟降息时间表。

在美联储政策预期的影响下，比特币的价格走势遵循着一种熟悉的模式。历史链上指标，包括市值与实际价值之比 (MVRV) 和鲸鱼比率，表明

比特币降息后，市场通常会经历短期波动，然后进入长期看涨阶段。例如，2020年3月，美联储降息导致MVRV跌至接近1，投机收益骤降，而鲸鱼比率则因大户抛售而飙升。然而，随着流动性涌入，MVRV反弹，鲸鱼开始增持，最终支撑了2020-2021年的牛市。2024年末的宽松周期也出现了类似的情况，先是短暂下跌，随后强劲反弹。这种历史一致性表明，尽管短期内可能出现波动，但如果美联储继续降息，整体走势仍将看涨。

与此同时，由于比特币难以突破关键阻力位，短期价格走势依然波动。9 月 10 日，受美国疲软就业数据（该数据将 12 个月就业岗位下调了 91.1 万个）的影响，比特币一度跌破 110,000 美元。尽管有所回升，但该加密货币在 112,000 美元的水平上仍面临阻力，这引发了人们对任何逆转行情形成之前可能出现看跌回调的担忧。交易员和分析师强调了在日线图上收复 114,000 美元的重要性，因为如果做不到这一点，可能会延长当前的跌势，并增加进一步回调至 100,000 美元的可能性。

比特币的清算图也凸显了随着价格接近115,000美元，出现空头轧平的风险日益增大。根据CoinGlass的数据，各大交易所近160亿美元的杠杆空头头寸在该区域面临被清算的风险。如果价格大幅突破115,000美元，可能会引发一连串的强制空头回补，从而可能加速比特币价格的上涨。此外，集中的空头清算区域表明，如果多头保持控制并将价格推高至这一关键水平，后期的空头卖家可能面临巨额损失。

在更广泛的宏观经济格局中，受长期通胀上升预期和美国赤字支出增加的推动，近几周黄金的表现优于比特币和股票。这导致一些分析师警告称，美联储9月份的降息可能是其今年的唯一举措，因为资本市场中某些通胀敏感领域的通胀压力仍在持续加剧。黄金作为全球避险资产的吸引力上升，凸显了市场持续存在的不确定性，投资者正在寻求规避潜在经济逆风的保护。