深入解析：交易美股代币时，我们到底在买卖什么？

2025-07-02 22:14 loading...

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

今年3月，RWA资产发行商Backed率先推出代币化Coinbase美股股票后，又联手美国加密交易所Kraken推出了美股代币化资产交易平台xStocks。这一平台的出现迅速点燃了加密市场的合作热潮。短短两天内，包括Bybit、Raydium、Solflare、Kamino、Jupiter、Chainlink、AlchemyPay在内的多个加密平台及项目纷纷加入其联盟阵营。GMGN和Backpack等平台也上线了部分美股代币交易窗口，许多人认为此举或将开启加密资产进军美股市场的新篇章。

然而，随着xStocks的走红，一系列问题也随之而来：用户购买的代币是否可以赎回为真实的美股？价格如何锚定？交易费用是多少？购买美股代币是否享有分红权或投票权？为了帮助读者更好地理解这些问题，Odaily星球日报记者团队整理了一份详细的问答清单。

Q1：目前xStocks支持的美股代币包括哪些？

根据，该平台现已支持的美股包括：

英伟达、Coinbase、Circle、伯克希尔哈撒韦、麦当劳、雪佛兰、苹果、亚马逊、万事达、摩根大通、Meta（前Facebook）、特斯拉、Strategy、标准普尔500指数等61种美股代币。

部分美股代币一览

相较传统股票经纪商，xStocks发行的美股代币具备7*24小时可交易（Chainlink提供价格预言机支持）、可自由转让、免交易费（仅限Kraken渠道）、支持DeFi集成等优势。

优势一览

Q2：代币对应美股是否有1：1真实股票储备？

根据平台现有信息来看，xStocks确实拥有对应的1:1真实股票储备，但主要由部分合作托管方负责托管，因此该信息的真实性仍有待验证。

据及，多数美股托管方包括如下机构：

Maerki Baumann Co. AG，一家瑞士私人银行，专注于投资咨询和资产管理，同时也为外部资产管理机构提供服务，该公司总部位于苏黎世，成立于1932年。除了传统的私人银行服务，Maerki Baumann还提供可持续的投资方案、专业咨询、个性化服务以及间接房地产投资等。
InCore Bank AG，这是一家总部位于瑞士苏黎世-施利伦的B2B交易银行，专注于传统和数字资产，成立于2007年，并且是瑞士金融市场监管局（FINMA）监管的受监管银行。
Alpaca Securities LLC，一家成立于2015年的美国券商，其官方X平台账号为@AlpacaHQ。

至于赎回机制，据产品页面信息介绍，该基金目前不收取管理费，未来可能引入最高每年0.25%的管理费；买入和赎回时，最多为用户投资价值的0.50%；赎回金额基于股票的市场价格（参考来源：纳斯达克），减去高达0.5%的投资者费用（最低100美元），金额会因管理费、外汇对冲误差、货币转换等调整。

官方发布合作方信息