SEC就监管下一代ETF征求公众意见

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美国证券交易委员会就新型ETF监管规则征求意见

美国证券交易委员会（SEC）正就投资于新型资产类别或采用新投资策略的交易所交易基金（ETF）征求公众意见，该机构正评估此类产品的监管方式。本次咨询旨在了解现有规则是否充分涵盖新型ETF、此类基金应如何监管，以及随着新产品进入市场是否需要调整注册流程。

根据该监管机构说明，此次征求意见主要聚焦于投资创新资产类别或采用新投资策略的基金，旨在评估现行监管规则是否依然适用。公众意见征询期将在《联邦公报》发布后持续60天，市场参与者可在SEC考虑潜在监管调整前发表意见。

SEC指出，交易所交易基金近年发展迅速，管理资产规模已从2019年的约4万亿美元增长至2025年底的超过12万亿美元。

加密货币ETF策略日趋成熟

近几个月来，加密货币ETF发行商已不再局限于简单的价格追踪产品，转而推出与质押、稳定币储备及更专业投资策略挂钩的基金。今年6月，ProShares推出了GENIUS货币市场ETF，这是一只专注于国债的基金，其设计围绕《GENIUS法案》许可的支付稳定币储备资产展开；而灰度则推出了Hyperliquid质押ETP，在提供HYPE敞口的同时谋求质押收益。

比特币投资产品也日趋专业化。贝莱德于1月提出基于期权的比特币收入ETF方案，高盛随后在4月推出一款结合现货比特币产品和覆盖式看涨策略的基金。

本月早些时候，富兰克林邓普顿提议设立两只ETF，将股票股息系统性再投资于比特币相关投资，将美国股票与基于规则的比特币配置相结合。这两只拟议基金将通过交易所交易产品、期货、期权及比特币支持存托凭证等工具获得比特币敞口。

ETF发行商也在尝试将数字资产与传统资产类别相结合的投资组合。今年1月，Bitwise推出了一只主动管理型ETF，将比特币与黄金、贵金属及矿业股票进行组合配置。