合约交易新手扫盲：保证金比率低于多少会面临强平？

合约交易中，保证金比率低于维持保证金率将触发强平机制。该阈值由交易所按币种、杠杆档位及仓位规模动态设定，非统一固定值。一、主流平台维持保证金率基准范围维持保证金率是强平判定的核心参数，不同交易所对同一合约品种设置差异化的基础门槛，且随持仓张数增加呈阶梯式上浮，以匹配风险等级提升。1、Binance永续合约btc/usdt逐仓模式下，持仓≤500张时维持保证金率为0.5%，超500张后升至1.2%。2、bybit对eth/usdt合约首档（≤200张）设为1.0%，第二档（201–1000张）上调

Binance币安

注册入口：

APP下载：

欧易OKX

注册入口：

APP下载：

火币：

注册入口：

APP下载：

合约交易中，保证金比率低于维持保证金率将触发强平机制。该阈值由交易所按币种、杠杆档位及仓位规模动态设定，非统一固定值。

一、主流平台维持保证金率基准范围

维持保证金率是强平判定的核心参数，不同交易所对同一合约品种设置差异化的基础门槛，且随持仓张数增加呈阶梯式上浮，以匹配风险等级提升。

1、Binance永续合约BTC/USDT逐仓模式下，持仓≤500张时维持保证金率为0.5%，超500张后升至1.2%。

2、Bybit对ETH/USDT合约首档（≤200张）设为1.0%，第二档（201–1000张）上调至2.5%。

3、OKX对SOL/USDT合约起始维持保证金率为3.0%，满仓档位可达8.0%。

二、全仓与逐仓模式下的强平触发逻辑差异

全仓模式以账户整体权益为计算基准，风险在所有仓位间共担；逐仓则仅核算单个仓位的独立保证金率，不跨仓位分摊，因此更敏感、更易提前触发强平。

1、逐仓模式中，若BTC多单当前保证金率为1.8%，而系统对应档位要求为2.0%，则立即启动强平流程。

2、全仓模式下，即使某仓位保证金率低于阈值，只要账户总权益仍高于所有持仓所需维持保证金之和，强平不会执行。

3、当全仓净权益跌破所有持仓所需维持保证金总和时，系统按ADL顺序从高杠杆仓位开始强制减仓。

三、标记价格与强平价的计算关系

强平判定依据标记价格而非最新成交价，该价格由现货指数加资金费率偏移构成，具备抗插针特性，但存在更新延迟，导致强平价与实际成交价存在偏差。

1、标记价格每秒更新一次，其构成包含前1小时现货均价与资金费率累积值。

2、强平价格公式为：开仓价 × 杠杆 / (1 + 杠杆 × 维持保证金率)。例如50倍杠杆、维持率0.5%，则强平价偏离开仓价约24.4%。

3、当标记价格触及该强平价时，仓位进入清算队列，实际成交价由市场流动性深度决定。

四、阶梯式维持保证金率的档位对照机制

交易所将持仓张数划分为多个区间，每个区间绑定专属维持保证金率，张数越多，对应维持比例越高，旨在限制大额集中仓位对系统流动性的冲击。

1、Binance BTC/USDT合约将持仓划分为5档，第1档（≤100张）维持率为0.5%，第5档（＞2000张）升至3.0%。

2、OKX SOL/USDT合约设4档，第1档（≤50张）为3.0%，第4档（＞500张）达8.0%。

3、Bybit ETH/USDT合约第1档（≤200张）维持率为1.0%，第3档（＞1000张）为4.0%。

五、期货公司自设强平线的实际执行标准

期货公司通常在交易所维持保证金率基础上进一步加设风控阈值，形成双重保护机制，多数机构采用风险度≥130%作为强平执行线，即账户权益不足持仓所需维持保证金130%时启动强平。

1、若某合约价值10万元，交易所维持保证金比例为6%，则交易所强平线为权益≤6000元。

2、期货公司在此基础上上浮至130%，即当账户权益≤7800元时触发强平。

3、部分公司对高波动品种单独设定更高阈值，如黄金合约公司强平线可能设为交易所标准的125%。