CLARITY法案全面重写后在参议院取得进展，比特币自我托管和银行获得关键胜利

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2025年7月，众议院共和党人在所谓的“加密货币周”期间推出了三项主要加密货币法案——GENIUS法案、CLARITY法案和《反CBDC监控国家法案》。其中，GENIUS法案在24小时内成为法律，为监管由美元支持的稳定币建立了联邦框架。然而，另外两项法案则面临重大障碍。《反CBDC监控国家法案》仅在众议院以微弱优势通过，随后在参议院陷入停滞，等待投票已超过一年。

CLARITY法案的立法历程

在众议院获得两党批准后，CLARITY法案被提交至参议院银行委员会。该委员会搁置了将近一年，未作任何处理。当委员会最终推动该法案时，返回的版本每一节都被重写。根据国会官方记录，前256页内容已被删除，取而代之的是从第257页开始的完全不同的参议院版本。

这一重大修订引发了质疑：修订后的CLARITY法案在6月1日之后究竟如何影响比特币？社交媒体上的一些支持者声称，该法案可能引发下一轮牛市，不过这些说法在加密货币社区内部仍存在争议。

自我托管与开发者保护

参议院草案中的第605条，即“保留你的币法案”，将数字资产的自我托管确立为一项受法律保护的权利。该条款禁止联邦监管机构限制个人在无需第三方中介的情况下合法持有自身数字资产的能力。在此之前，这种做法缺乏明确的法定保护。

此举源于2020年以来的担忧，当时时任财政部长史蒂文·姆努钦指示金融犯罪执法网络（FinCEN）提出针对“非托管钱包”的规则。拟议的措施要求交易所对每日超过3000美元的非托管钱包转账收集姓名和家庭住址，并对超过1万美元的交易提交报告。尽管这些规则最终搁浅，但在随后的四年里，它们一直处于可被随时重启的状态。第605条旨在防止未来出现类似的监管越界。

第605条确保个人能够完全控制自己的数字资产，无需强制通过托管中介参与，从而在美国境内为自我托管建立了明确的法律保护。

第604条，即“区块链监管确定性法案”，明确豁免非托管开发者、节点运营商和钱包提供商被归类为资金传输者。这一变化源于针对Samourai Wallet和Tornado Cash等开源非托管项目的法律行动，这些项目的开发者曾因资金传输法被起诉。尽管第604条不溯及既往，但它为未来划定了清晰的界限。

小词典： FinCEN即金融犯罪执法网络，是美国财政部下属机构，负责打击洗钱、恐怖主义融资等金融犯罪，并执行相关监管措施。

银行与机构准入

CLARITY法案第401条被许多人视为该法案对比特币的最大利好。该条款授权银行、券商及其他金融机构将比特币视为一种认可资产类别，提供托管、借贷、经纪和做市服务，无需在现有银行监管框架之外获得额外批准。该条款中的“数字资产”定义与GENIUS法案保持一致，明确涵盖了比特币。

其影响可能十分显著，因为美国商业银行总资产约25.7万亿美元，远超比特币1.3万亿美元的市值。道富银行和北方信托等大型托管机构各自管理的资产规模是比特币总市值的数倍，这凸显了机构全面进入该领域后带来新资本流入的潜力。

机构类型与总资产（约）及潜在加密角色

美国商业银行：总资产约25.7万亿美元，潜在角色：托管、借贷、经纪

道富银行：托管资产约39万亿美元，潜在角色：托管、节点运营

北方信托：托管资产约15万亿美元，潜在角色：托管、经纪

比特币市值：1.3万亿美元，不适用

CLARITY法案的局限

尽管有这些变化，该法案并未将比特币的商品属性纳入联邦法律。目前，商品期货交易委员会（CFTC）和美国法院已将比特币视为商品，但这一地位基于监管先例而非明确法律。此前众议院版本中曾试图弥补这一漏洞的语言，在参议院改写时被删除。7月22日的一份草案试图恢复该条款，但既未成为法律，也未作为正式修正案提交。

此外，当前参议院版本删除了众议院此前明确禁止美联储发行零售央行数字货币（CBDC）的措辞。整节“反CBDC监控国家法案”被从法案中删除，且未保留任何等效条款。

即使CLARITY法案获得通过，其实施也可能被推迟。承担主要监管职责的商品期货交易委员会目前正面临人员缩减的挑战，仅剩一名委员，且过去一年员工数量减少了21%。而前一年签署的GENIUS法案，截至2026年中期，六个联邦机构均未能在最初的规则制定截止日期前完成工作，这凸显出新框架同样可能面临延误。

CLARITY法案为比特币提供了具体利好，但更广泛的改革旨在澄清大量数字资产（而非仅限比特币）的监管环境。