亚洲成为稳定币支付轨道的试验场

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亚洲正成为区块链支付大规模试点的先行区域

新加坡、香港和日本的监管机构正在制定相关框架，允许在监管下使用稳定币进行资金转移。这至关重要，因为这些框架正从仅处于咨询阶段转向实际应用，为支付公司提供了清晰的法律依据。

其策略是一致的：先划定受监管区域，再允许稳定币发挥支付和结算功能。

三大亚洲监管机构划定界限

根据相关支付展望报告，新加坡、香港和日本是监管清晰度提升最快的地区。

新加坡于2023年实施了稳定币监管框架。截至2026年8月13日，新加坡金融管理局已将Circle、Coinbase、BitGo和Anchorage等公司列为主要支付机构，允许其提供数字支付代币服务。

香港于2025年8月1日颁布《稳定币条例》，为法币支持的稳定币发行人建立了发牌环境。香港金融管理局于2025年8月开始接受牌照申请，首批两张牌照于2026年4月10日授予Anchorpoint Financial Limited和汇丰银行。牌照的发放标志着从规则制定向受监管市场的过渡，发行人必须遵守相关运营要求。

日本金融厅于7月7日发布了加密货币“旅行规则”的最终修订版，新增了五个司法管辖区，于2026年8月3日生效。交易所和稳定币服务提供商将需要包含转账的发送方和接收方信息，从而更便于追踪交易。

资金已在流动

监管正在追赶已经相当活跃的市场活动。

香港一家发行稳定币卡的公司Reap的联合创始人表示，该公司目前每年处理约60亿美元的资金流动。其B2B研究发现，企业间稳定币流动从2023年初的每月不足1亿美元，增长到2025年的每月超过30亿美元。

Reap的报告显示，亚洲是稳定币流动规模最大的地区，2025年达到12.5万亿美元，其中新加坡-中国路线最为活跃。相关报告还指出，稳定币总供应量达到2500亿美元，年结算量为35亿美元。

为何亚洲率先构建起通道？

据分析，早在稳定币诞生之前，亚洲就已为跨境金融做好了准备。亚洲银行能够熟练处理多种货币，企业在跨境汇款和兑换方面也建立了成熟的运营体系。稳定币则进一步为这个原本就为跨境交易而构建的先进基础设施增添了速度和可编程性。

分析人士谨慎指出，美元仍支撑着全球约一半的贸易。但更具体的观点是，亚洲是移动美元稳定币的最先进基础设施最先发展的地方。分析认为，“这是稳定币带来的最大突破”，即平台从一开始就能面向全球市场，而非逐个服务单一国家。

交易的本质是什么？

近期研究发现，这些资金流动并非简单的现金转移。一份2026年6月11日发布的研究报告分析了2025年涉及USDT、USDC和PYUSD的1.41亿笔以太坊交易中的5.93亿条记录，发现约三分之一的稳定币交易涉及多个环节，如交易、借贷和结算，而约60%的转账事件是通过这些多阶段操作完成的。

这一发现意义重大：将每笔稳定币转账视为独立交易，可能会对行业产生不准确的理解。随着亚洲监管机构不断完善对代币的监管，这些代币正日益成为可编程的结算工具，而不仅仅是数字资金转移渠道。

亚洲市场尚未完全定型

部分地区的监管工作仍在进行中。截至2026年6月底，韩国尚未出台稳定币相关立法。其《数字资产基本法》的实施出现延迟，原因在于银行和金融科技公司之间就由谁发行稳定币存在争议。与此同时，私营部门持续推进，BDACS于2025年9月启动了与韩元挂钩的概念验证，Naver则为稳定币项目拨备了高达10万亿韩元的资金。

接下来的考验是，香港的持牌发行人能否将监管批准转化为商业推广；而在韩国，围绕《数字资产基本法》的讨论已推迟至2026年下半年，这将成为衡量亚洲稳定币试验进展的标尺。