思科(CSCO)盘后下跌，尽管Q4财报创纪录且AI订单达40亿美元

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思科发布第四季度创纪录营收与盈利增长，AI订单与网络需求助推增长，同时发布强劲的2027财年营收指引。

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思科发布第四季度创纪录营收与盈利增长AI订单与网络需求助推思科增长思科发布强劲的2027财年营收指引

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尽管第四季度营收创纪录，思科股价盘后仍下跌4.66%。受网络需求走强推动，思科第四季度营收同比增长18%，达到173亿美元。第四季度AI基础设施订单达40亿美元，2026财年累计达93亿美元。思科预计2027财年AI基础设施收入将达到75亿美元。思科预计2027财年营收在722亿至734亿美元之间。

思科系统（CSCO）股价盘后下跌4.66%，至118.11美元，尽管第四季度营收创纪录且年度增长强劲。这一跌势逆转了常规交易时段的涨幅，该股当日收于123.88美元，上涨2.46%。思科还报告称，来自超大规模客户的季度AI基础设施订单达到40亿美元。

思科发布第四季度创纪录营收与盈利增长

思科公布第四季度营收为173亿美元，较去年同期增长18%。产品收入增长24%，而服务收入与去年同期持平。网络收入引领产品增长，期内增幅达28%。

GAAP净利润达到39亿美元，稀释后每股收益增长52%，至0.97美元。与此同时，第四季度非GAAP净利润增长23%，至49亿美元。非GAAP每股收益也增长23%，至1.22美元。

思科第四季度运营现金流为54亿美元，同比增长27%。受营收走强和运营效率提升支撑，GAAP运营收入增长38%，至43亿美元。非GAAP运营收入增长23%，至62亿美元，运营利润率达到35.9%。

AI订单与网络需求助推思科增长

思科第四季度来自超大规模客户的AI基础设施订单达到40亿美元。因此，2026财年AI基础设施订单总额达到93亿美元。思科在整个财年实现约40亿美元的AI基础设施收入。

公司预计2027财年AI基础设施收入将达到约75亿美元。与此同时，第四季度总产品订单同比增长35%。在剔除超大规模客户后，订单仍增长25%。

网络产品订单增长40%，连续第八个季度实现两位数增长。期内，所有地理区域和客户市场的需求也全面扩大。这些增长支撑了思科的观点，即网络需求仍处于强劲的替换和扩张周期。

思科发布强劲的2027财年营收指引

思科报告2026财年全年营收为633亿美元，同比增长12%。GAAP净利润增长30%，至133亿美元，全年GAAP每股收益达到3.33美元。非GAAP每股收益全年增长14%，至4.33美元。

对于2027财年，思科预计营收在722亿至734亿美元之间。公司预计全年GAAP每股收益在4.00至4.06美元之间。思科还预计非GAAP每股收益在5.05至5.11美元之间。

思科预计2027财年第一季度营收在180亿至182亿美元之间。公司预计第一季度非GAAP每股收益在1.32至1.34美元之间。然而，强劲的业绩展望未能阻止CSCO股价在财报发布后大幅下跌。

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