SpaceX (SPCX) 股价在其最大规模股份解禁前反弹

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SPCX 股票面临首次大规模解禁

内部人收益虽下降，但仍可观

AI 支出拖累投资者情绪

交易员关注抛售压力与空头仓位

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在锁定期到期前，SPCX 股票在盘前交易中上涨约 2.7%。

多达 9.115 亿股内部人持有的 SpaceX 股票已具备出售资格。

首次解禁可能会使公司公开流通股增加约 143%。

SpaceX 将在 12 月 8 日之前分阶段释放剩余的限制性股票。

该公司在发布首份财报后股价下跌 13%，报收于 108.27 美元。

随着投资者准备迎接公司首次锁定期到期，SpaceX 股价在周四盘前交易中上涨。SPCX 股票在开盘前上涨约 2.7%，多达 9.115 亿股内部人持有的股票已具备出售资格。

这一事件是自 SpaceX 于 6 月 12 日完成公开上市以来的首次股票释放。投资者正在关注员工、早期支持者和公司内部人士是会出售部分持股，还是继续持有。

SPCX 股票面临首次大规模解禁

周四的锁定期到期允许内部人出售其持有的限制性股票中最多 20% 的部分。此次释放涉及约 9.115 亿股，根据摩根大通分析师 Doug Anmuth 的说法，这可能使流通股增加 143%。

SpaceX 设计的锁定期是分阶段进行的，而非一次性释放所有内部人持股。较小的批次（约 7%）将在 IPO 后的第 70 天、第 90 天、第 105 天、第 120 天和第 135 天到期。另一批大规模释放将在第三季度财报发布后进行，而最后一次锁定期将于 12 月 8 日结束。

内部人收益虽下降，但仍可观

SpaceX 股价在周三报收于 108.27 美元，此前该公司在发布首份财报后下跌了 13%。该股目前交易价格较 135 美元的 IPO 发行价下跌约 25%，已失去大部分上市初期上涨的势头。

许多员工和早期投资者仍持有大量账面收益，因为他们在 IPO 之前多年就以低得多的价格获得了股票。一些人可能会选择出售以实现利润、降低风险敞口或将财富分散到其他资产中。

路透社报道称，一些 IPO 前的投资者正在考虑出售股票，以筹集资金投资于私营科技公司。其他顾问表示，许多 SpaceX 员工仍然支持公司的长期计划，并可能保留大部分股份。

AI 支出拖累投资者情绪

SpaceX 报告季度收入为 78 亿美元，高于去年同期的 41 亿美元。Starlink 收入增长 66%，而公司 AI 业务收入增长约 250%。

投资者关注成本上升。资本支出从去年同期的 28 亿美元攀升至 180 亿美元以上。AI 相关支出达到 158 亿美元，而去年同期为 7.49 亿美元。

首席财务官 Bret Johnsen 表示，未来几个季度可能继续加大投资。尽管收入增长强劲，但支出前景仍是导致周三股价下跌的原因之一。

交易员关注抛售压力与空头仓位

分析师对内部人出售的规模看法不一。一些人预计许多持有者将获利了结，而另一些人则认为，分阶段的结构和此前市场的定位可能会限制即时的抛售压力。

大量的空头兴趣是另一个因素。如果内部人出售低于预期，空头卖家可能会买入股票以平仓。这可能会在近期下跌后对 SPCX 股价形成支撑。然而，随着更多股票进入市场，未来的每一次解禁都可能带来更剧烈的价格波动。