SpaceX (SPCX)股价飙升9%，Starlink推动第二季度营收增长92%

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星链推动SpaceX营收增长，AI与星舰项目支出拖累盈利。

SPCX股价在盘中上涨9.43%，但由于市场对支出担忧加剧，盘后回落5.45%。

SpaceX第二季度营收增长92%，达到78.1亿美元，超出市场主要预期。

星链业务贡献42.9亿美元，继续成为SpaceX季度利润的主要引擎。

AI业务收入达25.6亿美元，但该板块整体亏损12.6亿美元。

SpaceX在AI、星舰及星链扩展项目上投入了183.7亿美元。

星链推动SpaceX营收增长

Space Exploration Technologies（SPCX）股价在第二季度营收超出预期并较去年同期几乎翻倍后，一度上涨9.43%至125.33美元。然而，由于资本支出达到季度新高，该股盘后下跌5.45%至118.50美元。首份公开财报显示，星链和AI业务销售强劲，但大规模投资使SpaceX仍处于净亏损状态。

SpaceX公布的季度营收为78.1亿美元，高于伦敦证券交易所集团分析师汇总的69.3亿美元共识预期。在连接服务、发射服务及不断扩展的AI业务支撑下，营收较去年同期的41亿美元增长92%。与此同时，截至2026年6月30日的三个月内，公司录得股东净亏损5.41亿美元。

连接业务板块收入达42.9亿美元，超过StreetAccount估计的38.3亿美元，领跑公司三大业务部门。星链还创造了16.6亿美元的营业收入，成为公司该季度唯一盈利的业务板块。随着SpaceX在更多国际市场扩展覆盖，消费者、企业、航空、海事、军事及政府服务的需求均实现增长。

低价国际套餐降低了每用户平均收入，因为星链以更具亲和力的服务套餐进入了更多海外市场。SpaceX持续发射卫星，提升网络容量，并开发直接到设备的移动服务，以扩大覆盖范围并增强客户接入能力。这些项目增强了网络覆盖范围，但更高的部署成本给短期利润率和整体盈利能力带来了额外压力。

AI与星舰项目支出拖累盈利

SpaceX在本季度投入了183.7亿美元用于AI基础设施、星舰开发以及星链卫星网络的扩展。得益于数据中心和计算能力的扩展，AI业务板块收入达25.6亿美元，高于StreetAccount预测的21.8亿美元。然而，由于计算、软件、人员及模型开发成本大幅上升，该板块录得12.6亿美元的运营亏损。

太空业务板块收入达9.62亿美元，超出8.35亿美元的预期，但运营亏损为5.42亿美元。猎鹰发射活动依然强劲，但SpaceX将更多任务分配给内部星链卫星部署，而非外部客户载荷。与此同时，星舰仍处于商业服务之外，并持续在其项目中承担大量的测试、制造、工程及开发成本。

SpaceX计划在商业运营启动后，利用星舰部署更大的星链卫星及未来的轨道计算基础设施。公司还与英伟达合作，为其正在开发的星脑AI1轨道计算卫星项目提供芯片。另外，IPO后的锁定期将于周四开始到期，这可能使6月创纪录的公开市场首秀后，可流通股票数量增加。