稳定信号预示比特币新阶段

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稳定信号暗示比特币进入新阶段

投资管理公司范埃克（VanEck）认为，比特币可能正接近一个吸筹阶段。该结论基于截至8月中旬，其12个投降指标中有8个处于活跃状态。范埃克指出，自2025年10月比特币达到峰值以来，当前的市场调整已持续了十个月。

压力指标显示什么？

范埃克表示，当指标在历史分布中达到极端水平时，它们便会激活。大多数指标在进入历史数据最低15%的区间时触发。对于呈上升趋势的市场压力指标，则采用10%的阈值。范埃克提出，如果历史周期重演，转折点可能出现在9月至11月之间。但他们强调，不应将此视为比特币价格的明确预测。

短期表现能否提供线索？

范埃克的分析未能识别出短期统计优势。在8至12个信号活跃的时期，比特币在随后90天的平均回报率为12.8%，低于15.2%的基础平均值。在180天周期内，平均回报率上升至32%，但仍落后于36.3%的基准线。仅在一年期的时间框架内观察到了更强的表现。范埃克认为这一结果源于市场期数较少，且仅凭此无法确定底部。

范埃克重申历史模式时表示，转折点可能出现，但不应被解读为确定性的价格预测。吸筹阶段可能即将到来，重要指标已经发出信号。市场压力指标显示出高度活跃。尽管指标活跃，但未发现短期统计优势。潜在的周期转折点可能在9月至11月之间，但并非确定性预测。

在过去30天内，美国现货比特币交易所交易产品（ETP）迎来了显著的资金流入，净流入总额达6.63亿美元。尽管前一个月出现了24亿美元的资金流出，但近期的流入暗示了复苏迹象。截至8月14日当周，美国现货基金规模减少了3.852亿美元。随后需求激增，8月17日和18日分别录得2.975亿美元和1.893亿美元的资金流入，抵消了之前的流出。

8月19日，比特币交易价格约为64250美元，超过了范埃克参考价63549美元。持有超过一年的比特币数量在30天内减少了356534枚，目前占总供应量的59.1%。所有六个持有期限组的长期投资者均出现减持，其中1至2年持有期的比特币减少幅度最大。