24小时支付·低成本汇款'数字美元层'……Circle首席执行官："稳定币正崛起为划分金融秩序的关键变量"

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互联网货币的基本架构正在重塑

杰里米·阿莱尔强调，稳定币正在成为连接法定货币体系与公有区块链的“数字美元”基础设施，而围绕其展开的监管协作将成为塑造未来全球金融秩序的关键变量。

Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔将稳定币比喻为“服务于互联网的‘美元版HTTP协议’”。他指出，仅依靠传统的银行账户、卡组织和支付网络难以与区块链网络自然衔接，因此需要一个连接法定货币与加密网络的独立“桥梁层”，而稳定币正是这一问题的答案。

据阿莱尔分析，稳定币不仅仅是一种支付工具，它更提供了一种在互联网上通用的“通用货币架构”。就像电子邮件和视频流一样，数据能以特定的速度和格式流动，如今支撑数字美元在区块链上自由流转的结构已经建立。

他认为，传统加密货币面临的最大障碍在于“波动性”。在资产价格大幅波动的环境中，普通消费者和企业难以将其用于日常支付与结算。“无法预知自己的美元明天价值几何”这一状况本身，就阻碍了其广泛普及。稳定币则弥补了这一缺陷，作为“互联网中高度安全的美元”，其角色正是提升普通用户的信任度和使用便利性。

阿莱尔形容当前正处于“全球资金使用方式发生整体重构的复兴时代开端”。链上稳定币支付、全球汇款、去中心化金融基础设施正交织在统一的数字货币层之上，朝着大幅削弱国家、时区及传统银行网络限制的方向演进。

尤其值得注意的是，稳定币并非简单的美元替代品，它作为基础基础设施，正与多种数字货币结合，催生出创新的金融服务。他将这一变革定义为“适应互联网时代的新金融生态大转型”，并预见在不久的将来，数字货币的使用将在全球支付、贸易及资产交易领域普及化。

阿莱尔明确指出，像稳定币这样的互联网原生金融系统若要与现有金融体系共存，与政策制定者的合作至关重要。要实现与传统金融基础设施的连接，必须接入银行账户、支付网络、反洗钱法规等现有监管框架，试图绕过这些体系将难以实现持续发展。

他透露，公司自早期阶段便以自有资金直接聘请全球顶级合规咨询公司，密切审视各国财政部及金融监管机构发布的指引。他回忆道，美国财政部较早提出将虚拟资产纳入银行体系的方案，也为Circle在合法框架内设计业务提供了重要线索。

阿莱尔将合规视为“可持续创新的必要条件”，而非“增长的约束”。与监管机构的合作不仅关乎投资者保护与金融稳定，更是稳定币得以与大型金融机构及跨国企业正式对接所需的信任基石。

阿莱尔表示，Circle一直追求的模型是介于“公有区块链上的开放式创新”与“基于监管监督的信任结构”之间的中间道路。即在维护公有网络、无需许可的创新及开源基础设施的同时，在准备金管理、信息披露及审计等方面接受严格规范。

他将数字货币被采纳的核心一言以蔽之：信任。从日常用户和企业的角度来看，唯有在理解并确信“这种数字美元究竟由何支撑、如何支撑”之后，才能真正实现大规模采用。因此他认为，若无透明的准备金结构、定期审计及清晰的监管框架作为后盾，无论技术多么先进，大众接受度也必然受限。

他的判断是，稳定币基础设施必须在“完全无政府式的实验”与“传统金融级别的管控”之间找到平衡点，而这一平衡点正是连接主流金融与加密基础设施的关键门户。

阿莱尔认为，全球大型银行已将稳定币视为潜在的“威胁”。这源于一种担忧，即传统银行的核心盈利来源——如基于存款的利息收入、支付与汇款手续费等，可能被链上数字美元基础设施大量取代。

他指出，部分银行已意识到稳定币可能创造的收益与网络效应，并将其视作对自身商业模式的挑战。稳定币提供24小时全球支付、低成本跨境汇款及可编程货币功能，正在与基于传统账户的服务形成竞争格局。

这种竞争已超越单纯的支付工具之争，正演变为围绕金融体系“主导权”的博弈。有评价认为，稳定币的兴起正在冲击银行中心的金融结构，成为推动权力向更分布式数字资产基础设施转移的契机。

阿莱尔指出：“法律上允许之事，与既得利益者利用法律体系实际允许之事，两者之间存在差距。”现有金融机构和基础设施运营商显然存在利用法律与监管体系来延迟或阻止新参与者进入的倾向。

这种“监管捕获”现象被视为加密行业创新企业面临的结构性难题。既得利益者试图通过游说、诉讼及监管解释争议等方式，塑造对自身有利的监管环境，而在此过程中，新技术与新服务的试验空间可能面临被压缩的风险。

阿莱尔认为，这一现实恰恰凸显了构建平衡监管环境的必要性。监管框架的设计应确保在不无故扼杀创新的同时，又能保障消费者保护与金融稳定。唯有如此，稳定币与数字货币的潜力才能充分扩散至整个产业。

阿莱尔相信，稳定币是未来能够从根本上改变金融生态的动力。因为在链上支付、跨境汇款、贸易金融、代币化证券结算等多个领域，稳定币替代现有基础设施或在其之上构建新服务的趋势正在加速。

他预见，若稳定币能确立为“数字交易的标准层”，金融服务将得以重构，变得更快、更廉价，并向全球所有人开放。这不仅仅是增加一种支付工具，更是近乎对金融运作方式的一次互联网时代适应性重塑。

稳定币的崛起即意味着对“货币未来”的重新定义。连接法定货币与加密网络的这一桥梁层将如何设计、构建于何种监管与信任结构之上，预计将深刻影响未来全球金融的权力格局与服务架构。

在稳定币作为连接法定货币与加密资产的“数字美元基础设施”确立地位的当下，投资者需要的并非简单地消费资讯，而是能洞察结构的深度学习。必须能够区分何者为真正的准备金支撑型稳定币，以及哪些项目在监管、审计与透明度层面值得信赖。

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课程内容并非空谈理论，而是从实际投资、应用与风险管理的角度，剖析稳定币所开启的“货币未来”。

稳定币与数字货币基础设施的领域，如今已成为监管、既得利益与技术革新正面交锋的战场。平衡点将落在“完全开放”与“完全控制”之间的何处，这将直接影响每个人的投资与商业机遇。

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现在，正是研习在数字美元层之上重新编织的“货币未来”之时。