Web3时代加密支付“最后一公里”为何难以打通？

2025-05-16 00:25 loading...

当我们谈论支付愿景和PayFi叙事时，或许并未意识到以稳定币为核心的加密支付已经悄然进入应用落地的阶段。然而，尽管技术上已能实现现实中的支付功能，但大规模普及（Mass Adoption）依然停留在“最后一公里”，这成为行业亟待解决的核心问题。

根据CoinGate 2024年加密支付报告，该平台处理了1,677,288笔加密支付，其中35.5%以稳定币形式完成。同时，传统支付巨头如Stripe、Paypal、Visa和万事达（Mastercard）也纷纷布局加密支付领域。然而，eMarketer预测显示，从2024年至2026年，美国加密支付用户人数虽将快速增长82%，但在支付占比上仅增长约20%，达到美国用户的39.1%。此外，2026年全球仅2.6%的用户会使用加密支付。

CoinGate的数据进一步验证了这一趋势：21%的美国订单使用加密货币支付，德国为6-6.5%，英国为5.2-5.7%，而尼日利亚、乌克兰等新兴市场的比例均未超过1%。

加密支付产业链现状：生态地图与拼图分析

想象一下，在国外街头便利店购买饮料时，只需打开手机钱包扫描二维码，即可用加密货币完成支付——无需银行卡或繁琐绑定，结算即时完成。这是加密支付真正实现Mass Adoption的理想场景，也是当前行业的目标。

要实现这种无缝、便捷的支付体验，背后需要一整套复杂且协同的基础设施支持，包括资产发行、支付中转、用户入口到商户终端，每个环节缺一不可。

资产发行

在支付领域，虽然理论上可以使用任何加密资产进行转账，但由于价格波动性和支付结算稳定性等考量，BTC和稳定币成为最常用的支付媒介，其中稳定币占据主导地位。

Circle（USDC）、Tether（USDT）和PayPal（PYUSD）是主要的稳定币发行商。USDC和USDT已广泛流通于多个区块链网络，成为主流支付方式。例如，USDT交易量占比高达97.2%，USDC位居第二。此外，Circle与Visa合作，将USDC整合进其跨境结算网络，覆盖约190个国家；PayPal推出PYUSD并逐步集成至Venmo和X（原Twitter）平台，拓展稳定币在社交支付中的应用。

支付中转

支付中转环节承担着链上资产流动与链下消费体系连接的关键任务。Binance Pay、Coinbase Commerce、AlchemyPay等专注于链上资产与法币体系的桥接，提供资产兑换、交易撮合与支付清算服务。

与此同时，传统支付巨头也在加速布局。Stripe以11亿美元收购稳定币基础设施平台Bridge，正式进军链上结算领域；Visa则选择与Circle合作，支持USDC清算，并逐步扩展至Solana等高性能公链。

用户入口

早期用户主要通过加密借记卡或U卡作为支付入口，将链上资产转化为法币余额后接入传统VISA或Mastercard清算体系。随着钱包应用的功能演进，MetaMask、Trust Wallet、Bitget Wallet等逐渐成为新的用户入口，支持扫码支付，绕过传统法币账户体系。

商户终端

商户终端涵盖零售、电商、旅游、酒店等行业，是加密支付实现Mass Adoption的关键应用场景。近年来，随着稳定币普及、支付网关技术成熟以及结算周期缩短，商户接入加密支付的积极性逐步上升。NFT Evening报告显示，2024年全球接受加密支付的商户数量达到12,834家，较2023年增长50%。

东南亚、拉丁美洲等新兴经济体成为先行区，PayPal、AlchemyPay、Binance Pay等平台通过与当地商户合作推动实际应用。