泰达与软银联手打造比特币投资新巨头 Twenty One Capital正式进军资本市场

Jessy，金色财经

近日，一家专注于比特币投资的公司——Twenty One Capital正式宣布成立，并迅速引发市场关注。据悉，该公司的主要股份由全球最大的稳定币发行人Tether和知名加密货币交易所Bitfinex持有，同时科技投资巨头软银集团也持有少数股份。通过与特殊目的收购公司（SPAC）Cantor Equity Partners达成协议，Twenty One Capital已完成上市流程。

Twenty One Capital预计将以超过42,000枚比特币的储备量启动运营，成为全球第三大比特币储备持有的上市公司，仅次于MicroStrategy和Marathon Digital Holdings。

比特币第三大持有上市公司如何炼成？

根据该公司4月23日发布的声明，其三大股东均投入了大量比特币或资金用于购买比特币。其中，Tether提供了价值20亿美元的比特币出资，而与其共享母公司的Bitfinex和软银集团则分别投入6亿和9亿美元的比特币。

根据与Cantor Equity Partners的协议，双方交易涉及可转换票据私募和股权私募发行，总融资额达到5.85亿美元，其中包括3.85亿美元的可转换债务和2亿美元的股权。这些资金的一部分将被用于购买比特币。一旦协议完成，Twenty One Capital将在纳斯达克以股票代码“XXI”进行交易。

凭借这些初始投入，Twenty One Capital预计将持有超过42,000枚比特币，跻身全球第三大比特币储备上市公司行列。其独特之处在于，这是一家从成立之初就明确专注于比特币投资的企业，同时还计划构建一系列比特币原生产品和服务。

根据其公布的三阶段发展计划，在第一阶段，公司将专注于积累比特币数量；第二阶段将致力于比特币知识的普及，开发教育内容和视频媒体；第三阶段则重点推出比特币相关的金融和咨询服务，如提供与比特币相关的债务和股权结构性产品。由此可见，比特币债务和股权产品、咨询服务、借贷平台以及教育平台将成为该公司的核心发展方向。

从发展规划来看，Twenty One Capital正抓住比特币逐渐融入主流金融体系的趋势，旨在满足个人和机构对相关金融产品日益增长的需求。其首席执行官、Strike创始人Jack Mallers表示：“我们的使命很简单：成为比特币领域最成功的公司，把握我们这个时代最有价值的金融机会。我们不是为了打败市场，而是为了创造一个新的市场。”

挑战微策略还是更大的野心？

值得注意的是，微策略近年来通过发行可转债购买比特币的行为引领了一股模仿热潮，目前已成为比特币持有量最大的上市公司。紧随其后的是矿企Marathon Digital Holdings，其比特币储备一部分来自挖矿收益，另一部分则是通过类似微策略的方式筹集资金获得。

而Twenty One Capital的目标是取代微策略，成为“寻求资本高效比特币投资的投资者更优质的工具”。根据公司披露的信息，投资者可以以接近比特币净资产价值的价格购买股权，这一优势使其在与其他采用比特币资金策略的公司竞争时更具吸引力。

为了更好地反映其以比特币为中心的战略，Twenty One Capital引入了两个关键指标：每股比特币（BPS）和比特币回报率（BRR）。BPS表示每份完全稀释股票所代表的比特币数量，直接反映股东持有的比特币权益；而BRR则衡量BPS的增长速度，以比特币为单位评估公司的表现。

目前，通过合作伙伴的投入和融资，Twenty One Capital已积累了大量比特币。根据提交给SEC的文件，未来公司计划通过发行债务或股权证券筹集更多资金，用于比特币购买及其他运营费用。此外，随着公司开展比特币相关金融业务，如借贷服务和结构性产品，所产生的收益也可能进一步用于购买比特币。

另一个值得关注的亮点是该公司的背景资源。作为特殊目的收购公司的Cantor拥有深厚的美国政府背景，其前任首席执行官Howard Lutnick于2025年2月被任命为特朗普政府的商务部长。Howard Lutnick的儿子Brandon Lutnick现担任Cantor董事长，并主导了此次收购。

与此同时，Tether和软银在全球金融市场中占据重要地位。软银是全球最大的风险投资基金之一，管理着巨额资金，其投资者包括贝莱德、富达国际等知名机构，以及加拿大养老基金和沙特阿拉伯主权基金等主权财富基金。此外，亚马逊、谷歌和阿里巴巴等科技巨头也持有软银股份。

而Tether作为美元稳定币市场的霸主，近年来与Cantor的合作不断加深。Cantor不仅持有Tether发行的可转换债券，还协助管理Tether超过800亿美元的美国国债储备。

这三家机构的合作可谓强强联合，汇聚了大体量资本力量、稳定币领域的领先地位以及美国政府背景。在未来，Twenty One Capital势必对比特币乃至整个加密市场产生深远影响，同时也标志着比特币在主流金融体系中的地位愈发重要。