Q2加密市场上涨的潜在催化剂：全球货币宽松、监管利好与稳定币增长

作者：Ciaran Lyons，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

尽管加密货币行业近期取得了一些重要进展，但市场刚刚经历了多年来表现最疲软的第一季度。不过，一位加密货币分析师指出，第二季度可能会因多种催化剂而迎来更光明的前景。

“令人沮丧。这绝对是描述过去一个季度的最佳词汇，”Bitwise首席投资官Matt Hougan在最近的一份市场报告中表示，并称第一季度是“加密货币历史上最好的一个季度”。

比特币和以太坊在第一季度表现异常低迷

BTC和ETH作为市值最大的两种加密货币，在2025年第一季度分别下跌了11.82%和45.41%。然而，历史数据显示，这两个资产在第一季度通常表现强劲。根据CoinGlass的数据，自2013年以来，第一季度是比特币平均表现第二强劲的季度（51.2%），同时也是以太坊历史上表现最好的季度（77.4%）。

从历史上看，2025年第一季度是比特币平均表现第二好的季度，但对以太坊来说却是表现最好的季度。资料来源：CoinGlass

Hougan指出了几个可能推动加密货币在第二季度反弹的关键催化剂。

他提到全球货币供应量正在上升，“经过多年的紧缩政策，全球各国央行正发出转向货币宽松和M2扩张的信号。”Hougan表示：“从历史上看，这些条件一直有利于风险资产，尤其是数字资产。”澳大利亚加密货币交易所Swyftx的首席分析师帕夫·亨达尔（Pav Hundal）在2月份接受采访时也表达了类似的观点，“在正常时期，全球宽松措施是加密货币相当可靠的先行指标。”

最近，4月14日，分析师科林·Talks Crypto表示：“全球M2已连续三天保持在高位。”经济学家林恩·奥尔登（Lyn Alden）在9月份的一份研究报告中写道，比特币83%的时间都与全球M2走势一致。

BTC/USD与全球M2供应量对比。来源：Colin Talks Crypto

Hougan还指出，美国“全面放开监管”可能是另一个利好因素。“这是监管清晰度的长尾效应，目前还没有人谈论，而这才刚刚开始，”他表示。

此外，稳定币资产管理规模的增长也被视为一个积极信号，预示着今年加密货币市场将迎来更多上涨空间。Hougan表示，第一季度，稳定币资产管理规模飙升至“超过2.18亿美元的历史新高”。“稳定币的普及将惠及相关行业，包括DeFi和其他加密货币应用，”他补充道。

Bitwise还提到，2025年第一季度全球经济出现的“地缘政治混乱”，主要是美国总统唐纳德·特朗普就职后通过关税措施引发的混乱，“正迫使全球投资者重新评估其投资组合”。

几天前，Hougan重申了他的预测，即到今年年底，比特币的价格可能从目前的84,080美元飙升约138%。“去年12月，Bitwise预测比特币年底价格将达到20万美元。我仍然认为这个预测是可行的，”他说。

与此同时，加密货币交易所Coinbase最近表示：“当市场情绪最终恢复时，它可能会很快发生，我们对2025年下半年的前景持乐观态度。”