从巨额浮亏到稳定币发行，WLFI能否靠USD1破解DeFi困局？

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）

近日，社区成员「INVESTYOFFICIAL」在社交媒体上透露，特朗普家族支持的 DeFi 项目 WLFI 疑似已在以太坊与 BNB Chain上推出稳定币 USD1。目前，该稳定币正在进行多项功能测试，知名做市商 Wintermute 也疑似参与其中。不过，WLFI 官方尚未对这一消息作出回应。

币安创始人 CZ 转发相关推文并指出，USD1 智能合约已于 20 天前在 BNB Chain 上部署。CZ 同时提醒：“目前已出现多个冒充 USD 1 的虚假代币，请务必小心，WLFI 推出的官方 USD 1 尚未开放交易。”

CZ 推文

Bscscan 链上数据显示，USD 1 测试版当前发行量达 350 万枚，总计有 6 个持有人，其中 Wintermute 是其中之一。Wintermute 在过去 20 天内多次参与转账测试。链上地址如下：

• https://bscscan.com/token/0x8d0d000ee44948fc98c9b98a4fa4921476f08b0d

• https://etherscan.io/token/0x8d0d000ee44948fc98c9b98a4fa4921476f08b0d

多重考量：WLFI 进军稳定币市场的动机

综合分析，WLFI 此次进军稳定币市场可能基于以下四个方面的战略考量。

一、巩固美元主导地位。WLFI 明确表示，其核心使命之一是推动美元挂钩稳定币的广泛采用，以维护美国在全球金融体系中的领导地位。通过发行 USD1，WLFI 希望在 DeFi 领域强化美元的地位，并与 Tether、USDC 等现有玩家展开差异化竞争。

此外，政策层面对稳定币的支持也为 WLFI 提供了有利条件。在 3 月 8 日的白宫加密峰会上，特朗普强调将推动稳定币立法，并计划在 8 月国会休会前完成相关工作。美国财政部长 斯科特·贝森特（Scott Bessent） 表示：“我们将深入思考稳定币制度的构建，确保美国保持全球储备货币的主导地位，并利用稳定币实现这一目标。”

二、抓住稳定币市场的增长潜力。近年来，稳定币市值迅速突破 2000 亿美元，并预计将在 2025 年翻倍至 4000 亿美元以上。Tether 在 2024 年第四季度报告中披露，全年净利润高达 130 亿美元，这充分体现了稳定币持有国债等资产的盈利潜力。

数据来源：coinglass

然而，尽管 WLFI 在市场推广方面声势浩大，但其财务状况却不容乐观。尽管 WLFI 累计完成了 5.5 亿美元的代币销售，并投入约 3.43 亿美元布局多种代币，但整体账面仍浮亏约 1.09 亿美元，亏损率高达三分之一。因此，WLFI 或希望通过发展稳定币业务，实现收益增长和生态扩展的双重目标。

图片来源：ARKHAM

三、构建 DeFi 生态的核心支柱。作为依托 Aave V3 协议构建借贷平台的 DeFi 项目，WLFI 深知稳定币在生态系统中的重要性。发行自有稳定币不仅能增强平台的交易和借贷能力，还能为 WLFI 的治理代币提供更多应用场景。部分分析人士预测，WLFI 未来可能会利用稳定币支撑资产储备战略，并与现实世界资产（RWA）相结合，进一步扩大发行规模。

四、与 Wintermute 携手，共同利用特朗普家族的影响力。与特朗普家族的紧密联系为 WLFI 提供了独特的竞争优势。借助特朗普家族的品牌效应，WLFI 有望吸引更多投资者和用户，形成区别于传统稳定币项目的独特定位。

与此同时，Wintermute 早前宣布计划拓展美国市场，此次 USD 1 的测试部署或许正是其切入美国市场的重要契机。在获得“美国最高权力”认可后，如何抓住这一黄金机会，将成为 Wintermute 后续动作的关键。面对全球超过 2000 亿美元规模的稳定币市场，WLFI 凭借何种优势脱颖而出，仍需时间验证。

观点：机遇与风险并存

笔者认为，WLFI 此次发行 USD1 展现了极大的野心，但不可忽视的是，风险同样如影随形。

特朗普家族一向擅长营销，在短期内可能借此引爆市场关注；然而，在面对日益激烈的竞争和趋严的监管环境（如 MiCA 对 Tether 的限制）时，WLFI 能否实现长期稳健发展仍充满不确定性。此外，Wintermute 的加入虽有助于流动性保障，但也可能导致 WLFI 成为大资金博弈的牺牲品。

无论 WLFI 的 USD1 是 DeFi 领域的新风口，还是特朗普家族在数字资产领域的又一场豪赌，其未来走向都值得市场持续关注。只有时间能够证明，在这场竞争激烈的稳定币市场中，WLFI 能否凭借自身优势脱颖而出。