加密投资者利用交易漏洞解锁代币资产

摘要 加密投资者正在通过交易漏洞兑现锁定令牌，使用与市政公司的后门交易将限制资产变成 。 币圈网报道：

据彭博社（Bloomberg）今日报道，部分加密货币投资者通过交易漏洞成功兑现了本应锁定的代币。他们利用与营销公司合作的后门交易，将限制性资产转化为流动现金。

这些代币大多因归属时间表而被锁定在市场上，但报告显示，投资者正在使用场外交易（OTC）和其他二级市场策略来规避这些限制。

一些风险资本家和早期支持者多年来无法出售其持有的代币，因此与温特莫特（Wintermute）、弗洛德斯克（Flowdesk）和卡拉丹（Caladan）等平台合作，以重新分配这些资产。

Falconx市场联合负责人Joshua Lim表示，他们在“集中交易所以外为这些代币构建双向交易”，以帮助投资者对冲自身头寸。

做市商利用不断增长的需求

据Flowdesk首席市场官David Bachelier透露，自2023年中期以来，锁定代币的二级市场已大幅增长。David对彭博社表示：“虽然这还不是功能齐全的双向市场，但需求表明了创新和增长的巨大潜力。”

这些交易通过多种方式进行。一些投资者通过对未来代币简单协议（SAFTS）转移代币权利，一旦解锁即可出售代币。

根据Wintermute全球业务发展负责人Jonathan Chan的说法，另一些人则使用远期合约，在固定未来价格下交易代币。这种方式使投资者能够对冲价格波动，但需要提供抵押品以确保交付。

彭博社指出，一些投资者通过未经许可的方式对冲锁定代币，绕过了代币项目的批准。这种交易方式在加密货币圈中引发了争议。

Tokenomist的2月份报告显示，2024年最大的代币解锁事件将向市场注入价值54亿美元的代币。大型解锁通常会导致持有人急于兑现，从而压低价格。因此，做市商正介入以缓解市场压力。

对冲策略引发加密行业的担忧

并非所有人都对锁定资产的二级市场持欢迎态度。一些代币发行人要求明确批准后，投资者才能转移代币权利。然而，彭博社报道称，部分交易正在未经监督的情况下进行，这引发了试图执行归属协议的加密项目的担忧。

卡拉丹（Caladan）合作伙伴关系负责人威尔·隆（Will Leung）表示，这些操作旨在管理风险，而非违反协议。他说：“我认为管理资产负债表周围的风险非常重要。”像OFFX这样的网站也在锁定资产的场外交易和二级市场交易中发挥了作用，但OFFX拒绝对其活动发表评论。

与此同时，加密市场持续波动。比特币在一月份创下109,241美元的历史新高后，已下跌超过25%。以太坊同样经历了剧烈波动，从低点1,756美元反弹至1,933美元，目前稳定在81,600美元附近。Joshua Lim指出，比特币与传统市场的关联性进一步加剧了波动。他表示：“比特币与股票的相关性攀升至自2024年8月日元套利交易以来的最高水平。”

杠杆加密ETF也受到冲击。与全球最大企业比特币持有者策略相关的两个ETF在一天内跌幅超过30%。

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