以太坊销毁质押奖励的提案，究竟是怎么回事？

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8月4日，六位以太坊研究人员与开发者正式提交了一份以太坊改进提案草案，该提案可能从根本上重塑网络质押奖励的运作方式。

这份名为EIP-8361（“逐步递减的发行销毁”）的提案，由包括以太坊基金会贡献者Justin Drake在内的六位研究人员共同发布。

草案提交于8月6日截止日期前数日，该截止日期是针对Hegotá升级中提议EIP的拉取请求而设，但该日期仅约束提交行为，并非最终纳入决定。

销毁机制如何运作

该提案将引入一种逐步递减的发行销毁机制，即从验证者的理想化奖励中扣除并永久销毁一部分，其比例随网络整体质押率的变化而调整。

销毁过程在每个纪元（约每6.4分钟）发生一次。关键在于，只有新创建的奖励受到影响。

验证者仍会以相同方式获得奖励，完成相同的工作，并保留他们通过构建区块所赚取的所有交易费用和小费。只有新发行的ETH被销毁。

当质押量达到约6025万ETH（相当于总供应量的一半左右）时，该机制将使净发行量降至零。

在目前约33%的质押率水平下，年化收益率将从约2.6%降至约1.2%。

为缓和调整幅度，草案提议设置18个月的过渡期，以限制验证者收益的急剧变化。

该提案是对以太坊已有概念的延伸。目前，协议会创建新ETH来支付给保护网络的验证者，而EIP-1559则销毁每笔交易中收取的部分基础费用。EIP-8361将类似的销毁逻辑直接应用于质押发行。

谁受影响最大，以及研究人员为何希望改变

作者认为，以太坊当前模式无论已质押多少ETH，都会持续提供正质押收益率，从而不断激励更多资本流入质押领域。截至2026年8月4日，已有4141万ETH被质押，占流通总供应量的33.98%，以太坊的质押参与率已突破历史新高。

研究人员认为，无节制的增长可能导致大型运营商的集中度提高、交易所和托管方的影响力增强，以及非质押ETH持有者持续被稀释。

不同参与者受到的影响并不均等。将提案自身公式应用于Lido的分析显示，增长将持续为流动性质押提供商带来收益，直至质押量达到约4900万ETH，比当前多出近800万。

独立验证者面临更直接的挑战：由于惩罚（离线惩罚）保持不变，而奖励减少，从临时故障中恢复所需的时间将比现在长得多。

该提案并未触及最大可提取价值（MEV），即验证者通过调整区块内交易顺序获得的额外收入。这一收入来源将保持不变。

批评者认为，该计划可能对独立质押者、流动性质押代币、DeFi收益率以及以太坊的长期安全性产生负面影响。

鉴于实施代码仅约300行，且验证者与质押者之间尚未达成共识，分析师认为该提案更可能被推迟到后续分叉中处理。

就目前而言，EIP-8361标志着自EIP-1559以来以太坊最重大的货币政策讨论之一的开端。