摩根士丹利开放BTC、ETH和SOL加密货币交易

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要点

E*TRADE 已完成比特币、以太坊和索拉纳的现货交易全面上线。

交易收取固定 0.50% 的佣金，E*TRADE 不额外收取点差费或加价。

加密货币目前存放在独立的 Zero Hash 账户中，尚无法转移至外部钱包。

索拉纳获得了庞大的经纪用户群体，但这并不立即转化为索拉纳网络上的活动。

该功能将加密资产与传统股票及其他投资并列展示在 E*TRADE 界面中。客户无需手动为单独的加密余额充值：关联经纪账户中的现金提供购买力，交易结算时资金会在账户间自动划转。

摩根士丹利报告称，截至 2026 年 6 月 30 日，其拥有 870 万个自主理财家庭。这一数字描述的是潜在分销网络，而非即时加密用户数量。客户仍需符合条件并开设由 Zero Hash 提供的独立非经纪账户。

分销渠道比资产列表更重要

比特币和以太坊正日益成为机构加密产品的标准配置。索拉纳的加入更值得关注，因为 E*TRADE 仅推出了三种支持资产，将 SOL 与两种最大的加密货币并列，而非通过更广泛的目录引入。

即时优势在于降低了摩擦。已经在 E*TRADE 持有现金或证券的投资者，无需在专门交易所开设并充值账户，即可直接获得加密资产敞口。加密持仓也可与投资者其余投资组合一同查看。

这种便利性可能扩大所有三种资产的需求，但不应将 E*TRADE 的客户基础规模视为预期交易量。摩根士丹利尚未披露有多少家庭开设了加密账户、处理了多少交易量，以及活动在 BTC、ETH 和 SOL 之间的分配情况。

0.50% 费用的实际含义

根据 E*TRADE 的官方加密定价，Zero Hash 收取交易名义价值的 0.50%。没有额外的点差费或加价，E*TRADE 从中获得一部分佣金。

该定价易于理解：

100 美元交易收取 0.50 美元佣金。

1,000 美元交易收取 5 美元佣金。

10,000 美元交易收取 50 美元佣金。

这并不意味着 E*TRADE 在所有情况下都是最便宜的平台。

Coinbase Advanced 使用基于成交量的做市商和吃单者费用，这意味着部分用户支付的费用可能低于 0.50%，而其他用户可能支付更高。Robinhood 未对美国加密交易单独公布佣金，但订单以买价或卖价执行，点差会影响最终价格。

因此，E*TRADE 的优势不一定是最低成本。它结合了透明定价、共享经纪购买力，以及通过成熟传统投资账户的访问渠道。

索拉纳获得经纪访问权，尚未获得链上用户

SOL 的加入让索拉纳曝光于那些可能避开加密原生交易所的投资者。同时，它在多元化投资组合中获得了更高的可见性，客户可以直接将加密配置与股票、基金和现金进行比较。

当前设置不允许客户将 SOL 提现至外部钱包。持仓仍保留在关联的 Zero Hash 账户中，因此通过 E*TRADE 购买 SOL 本身并不会在索拉纳应用程序、质押协议、去中心化交易所或支付服务中产生活动。

这一区别限制了即时网络效应。经纪需求可能通过 Zero Hash 的流动性和执行安排影响现货市场，但不一定增加索拉纳的交易费用或链上使用量。

转账功能预计于 2026 年晚些时候推出。一旦启用，客户或许能够将受支持资产转移出平台，但摩根士丹利尚未公布最终的转账规则、提现限额或支持的钱包功能。

对索拉纳而言，如果允许经纪持有的 SOL 进入质押、去中心化金融、支付及其他链上应用，那么这一功能的推出将比初始交易上线更为重要。

客户能做什么与不能做什么

该服务目前可通过 E*TRADE 主网站和移动应用程序使用。对 Power E*TRADE 的支持仍显示为“即将推出”。

根据 E*TRADE 的加密账户文档，主要交易条件如下：

支持资产：BTC、ETH 和 SOL。

交易时间：每周七天，每天 24 小时。

订单类型：市价单和限价单。

订单规模：最低 10 美元，最高 500,000 美元。

碎片交易：支持，精度可达小数点后八位（如适用）。

外部转账：上线时暂不支持。

这种整合展示可能掩盖一个重要的法律区别。摩根士丹利目前不执行或托管数字资产。交易和托管通过客户在 Zero Hash 开立的独立账户进行。

通过该账户持有的加密货币不受联邦存款保险公司或证券投资者保护公司的保护。因此，它不享有客户可能认为与常规经纪账户中的现金存款或合格证券相同的保护。

本文提供的信息仅供教育目的，不构成财务、投资或交易建议。

摩根士丹利正在构建的不仅仅是一项交易功能

E*TRADE 的上线是更广泛的数字资产战略的一部分。

2026 年 4 月，摩根士丹利投资管理推出了摩根士丹利比特币信托，赞助费为 0.14%。同月，它推出了稳定币储备组合，专为需要合格储备资产的受监管发行方设计。

该公司目前正在市场多个领域开发产品：

通过 E*TRADE 进行直接零售交易

通过 MSBT 提供受监管的比特币投资敞口

为稳定币发行方提供储备管理

未来通过摩根士丹利数字信托提供数字资产托管

摩根士丹利的公告指出，E*TRADE 数字资产服务预计最终将从 Zero Hash 过渡到摩根士丹利数字信托（全国性协会），该信托仍在组建中。在过渡完成之前，Zero Hash 继续提供加密账户、执行基础设施和托管服务。

什么会使上线变得重要

该功能扩大了访问渠道，但仅凭访问渠道并不能确立采用率。下一个证据应来自披露的账户开设数量、交易量、客户资产，以及每种受支持加密货币产生的活动占比。

以下三个发展将使上线更具意义：

相当数量的 E*TRADE 家庭激活了关联加密账户。

推出外部转账功能，尤其是针对寻求链上访问的 ETH 和 SOL 用户。

扩展至最初三种资产之外，或增加质押等服务。

对索拉纳而言，当前上线主要是一次分销事件。它将 SOL 置于美国最大的自主理财投资渠道之一，但对网络的影响仍然是间接的，直到客户能够提现并在链上使用该资产。该上线的重要性最终将以采用率和活动来衡量，而非仅凭 E*TRADE 的可触达客户基础规模。