中国人民币兑华尔街赌注走高

2025-01-09 23:10 loading...

币圈网报道：

特朗普的连任对中国货币产生了重大影响。特朗普的关税威胁和中国疲软的经济导致华尔街加大了对人民币的押注。然而，这将得到中国最大规模的离岸票据销售的支持。

今天，中国人民银行宣布，今年1月将在香港出售600亿元人民币（合82亿美元）的票据。这将是自2018年香港引入拍卖以来最大的单笔交易。

显然，出售票据将导致人民币流动性被吸收，从而增加交易员在中国以外市场做空人民币的成本。

在2025年的最初交易日，人民币兑美元汇率已跌至7.33元人民币以上，为2023年9月以来的最低水平。这一发展对中国政府提出了挑战，中国政府已承诺维护人民币的稳定。

值得注意的是，人民币不受交易区间的限制，可以在中国大陆以外自由交易。中国央行实施了非官方指导和谨慎干预，以规范离岸市场的贬值。

投资者认为，央行将允许人民币逐渐走弱。预计到今年年底，人民币兑美元汇率将达到7.5元人民币或更高。这是2007年最后一次观察到的水平。

然而，法国巴黎银行（BNP Paribas）中国汇率和外汇策略主管王菊（Ju Wang）表示，随着票据出售的宣布，“他们发出了一个信号，即即使在关税情况下，他们也在尽最大努力保护货币。”；

显然，中国从国家机构和出口商那里获得了约1万亿美元的非官方支持。除了3.2万亿美元的官方储备外，如果达到这一门槛，这种支持可以保护货币。

尽管如此，中国央行仍维持其汇率固定。这是一个官方的每日汇率，允许人民币在中国大陆波动2%。然而，人民币在过去一个月里贬值，仍保持在1美元兑7.19元人民币左右。

一位对冲基金经理表示，人民币最近的走势“都表明了一种有支撑的交易和政策方向，即当局对人民币兑美元缓慢、有管理的走弱以及对更广泛的一篮子货币的某种稳定感感到相当满意。”

香港离岸人民币隔夜拆借利率周二飙升至8%以上，为三年来最高水平。这使得做空该货币的投资者更加昂贵。

摩根大通、巴克莱银行和法国巴黎银行都预计，到2025年底，人民币兑美元汇率将降至7.5元人民币。野村证券预测，到5月，这一数字将达到7.6元人民币，而美国银行预测，到年底，这一比例将达到7.4元人民币。

有人预测，人民币汇率可能会跌破7.5元人民币。Abrdn高级新兴市场经济学家Robert Gilhooly表示：“我们的工作假设是，到2025年中期，人民币将跌至8至8.1元人民币之间，这取决于相对较大的关税冲击。”

他补充说，在2017年特朗普关税的上一个周期，风险倾向于这次更大的贬值。

此外，人民币贬值将使中国出口商在美国关税上调的情况下保持竞争力。然而，这也可能使中国面临前特朗普政府提出的货币操纵指控。

此外，大多数投资者预计，在特朗普新政府的关税意图更加广为人知之后，将出现最严重的疲软。特朗普定于1月20日就职。

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