Kraken上线代币化股票抵押功能，欧易官网下载同步支持多资产交易

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Kraken现已开放符合条件的用户将代币化股票作为杠杆加密货币交易的抵押品，实现传统股权敞口与加密原生保证金及期货产品的无缝融合，进一步打通跨资产交易通道。

首批10种xStocks资产正式纳入抵押体系

2026年7月3日，Kraken宣布首批10种xStocks资产——SPYx、QQQx、AAPLx、GOOGLx、TSLAx、NVDAx、HOODx、MSTRx、GLDx和CRCLx——将自动被认可为期货与保证金交易的抵押品，标志着其在跨资产金融产品整合方面迈出关键一步。

上线初期覆盖范围与区域限制

目前，期货类抵押品面向美国以外的客户开放，包括欧洲经济区（EEA）；而保证金类抵押品则对非美国地区用户开放，但不涵盖欧洲经济区。该差异化策略反映了不同司法管辖区的合规考量。

代币化股票如何作为抵押品运作

用户现在可直接质押xStocks，无需出售原有股权代币即可获取杠杆资金，显著提升资产利用率。Kraken根据资产风险特征设定10%至30%的折扣率（haircut），即实际可用抵押价值低于面值。

其中，SPYx和QQQx享有最低10%折扣率，单个资产最高可抵押100万美元；波动性更高的个股代币如NVDAx则面临更高折扣与更低额度，体现风控精细化管理。

底层资产保障机制

根据xStocks官方文档，每枚代币均由受监管托管机构以1:1比例全额持有对应基础资产进行支撑。这些代币部署于以太坊、Solana、Arbitrum、Mantle、TON及多个EVM兼容链上，确保透明性与安全性。

这一机制使持有者既能享受被动股权收益，又可通过抵押释放加密衍生品头寸的潜力，实现“一币双用”的高资本效率布局。

对加密交易所竞争格局的影响

Kraken此举是将代币化资产深度整合进加密衍生品生态的先行尝试。xStocks网络已覆盖167只股票与ETF，累计交易额突破350亿美元，构建起庞大且可信的合格资产池。

相较之下，Robinhood EU虽提供超2000种股票代币及最高10倍杠杆永续合约，但未明确说明是否支持代币化股票作为加密杠杆头寸的抵押品。Kraken则通过清晰的折扣规则与额度设定，展现出更透明的风险控制框架。

这亦契合其整体战略扩张：近期新增2500种Solana代币，并联合Maple开发机构级借贷产品，持续强化零售与机构双端服务能力。

对全球活跃交易者的吸引力

该功能为希望集中管理资产的用户提供了强大理由——不再需要在股票经纪商与加密交易所之间来回切换。能否获得广泛采纳，取决于跨资产抵押的实际需求、所在地区的监管稳定性，以及未来是否扩大合格代币列表。

尽管当前加密市场恐惧与贪婪指数仅为23，处于极度恐惧区间，但Kraken仍押注于长期资本效率价值。尤其对已持有代币化股票的用户而言，这一功能意味着“让资产真正动起来”。

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