以太坊连续两季负增长 币安官网注册用户可实时追踪行情变化

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以太坊在2026年第二季度结束时，已连续两个季度录得两位数的负增长，这一表现令人警觉。其市值已跌出全球前100大资产之列，成为近期加密市场最显著的信号之一。

订单流与价格背离：派发而非吸筹

衍生品市场上，买家依然活跃，但价格并未响应。关键指标——主动吃单者买卖比（Taker Buy/Sell Ratio）为1.13，意味着在币安等主流平台，激进买家数量超过卖家。通常情况下，这会推动价格上涨，但当前价格自4月以来持续走低，现价为12.59美元。

这种“买入压力未推升价格”的组合，指向的是资金吸收现象。卖单规模足以抵消买盘动能，使价格无法上涨。结合历史经验，这种情况更符合“派发”（distribution）特征，即机构或大额持有者利用反弹时机抛售，而非“吸筹”建仓。

2026年历史对比：唯一可比年份是2018年

季度数据显示，2026年第一季度收于-29.26%，第二季度为-24.75%。在以太坊有记录的历史中，唯一一次连续两个季度亏损的先例是2018年，那也是其表现最差的一年。

其他以负值开局的年份，通常在第二或第三季度恢复正收益。但2026年并未延续这一规律，打破历史模式。

值得注意的是，历史第三季度平均收益率为+7.4%，中位数为+8.19%，多数年份均为正向表现。然而，2018年曾录得-48.69%的异常跌幅，成为当前情境下最接近的参照。

市值跌破前100：结构性压力显现

ETH跌出全球市值前100大资产之列，并非偶然事件，而是长期疲软的直接结果。该里程碑虽具象征意义，却清晰反映了以太坊在全球资产排序中的地位大幅下滑。