Cboe拟将比特币期货转为永续合约 币安官网注册抢占先机

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Cboe正在深入评估将其比特币和以太坊连续期货产品转换为永续合约的可能性，此举标志着传统金融巨头加速向加密原生结构靠拢。该动向源于ETF Store总裁Nate Geraci在X平台发布的消息，引发市场广泛关注。

从传统期货迈向永续合约：战略升级进行时

Cboe自2022年推出比特币连续期货（PBT）与以太坊连续期货（PET）以来，已建立起具备自动滚动机制和长期到期日的框架。这些产品虽属期货性质，但已内嵌类似永续合约的资金费率调整逻辑，使过渡具备可行性。此次潜在转型并非推倒重来，而是对现有产品的优化升级。

永续合约风起云涌：61.7万亿美元交易量背后的市场逻辑

据CryptoQuant数据显示，2025年全球永续合约总交易量高达61.7万亿美元。以币安、OKX等为代表的离岸平台凭借其灵活结构和高流动性，成为主要交易场所。而美国监管层也在逐步释放信号——5月29日，CFTC批准了Kalshi的永续型比特币合约，并发布指导意见，赋予交易所更大设计空间。

当前，美国市场呈现多元并存格局：CME继续提供月度与季度期货；Kalshi采用事件合约结构；Coinbase则通过中介方式连接离岸永续市场。而Cboe处于中间地带，其现有产品已具备部分永续特征，因此转向永续合约被视为自然延伸。

监管博弈加剧 市场反应剧烈

随着监管政策放宽，相关交易所股价出现波动。Cboe在6月初股价下跌约9%，反映市场对其未来竞争地位的担忧。与此同时，CME集团对CFTC提起诉讼，主张永续合约应归类为掉期，但遭监管机构驳回，凸显监管现代化进程中的张力。

行业观察者指出，这不仅是技术路径之争，更是传统金融与加密原生模式的融合之战。正如Geraci所言：“根深蒂固的传统金融巨头现在不得不持续应对加密原生创新。”

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