Cboe拟重启二元期权交易，币安注册用户可抢先布局预测市场

据《华尔街日报》报道，美国主要衍生品交易所芝加哥期权交易所全球市场（Cboe Global Markets）正考虑重启面向散户投资者的二元期权交易，旨在与快速增长的预测市场直接竞争。这一动向标志着传统金融体系对新型数字合约模式的重新评估。

二元期权机制解析：固定收益与结果对赌

拟议的合约将作为固定收益衍生品，支付固定金额或到期作废，类似于预测平台上常见的收益结构。例如，与标普500指数7000点挂钩的二元看涨期权，若到期日收盘价等于或高于该水平，则支付预设金额；否则不支付任何款项。

这类产品在预测交易平台中广受欢迎，其交易价格通常介于0.01美元至0.99美元之间，若结果正确，结算价为1美元。这种“是或否”的清晰逻辑降低了参与门槛，吸引大量个人投资者参与政治、体育及经济事件的押注。

历史回溯：从下架到再启，合规成关键

Cboe曾于2008年首次推出与主要金融指数挂钩的二元期权，但因当时市场由机构主导且缺乏透明度，最终被下架。此后多年，此类产品也面临严峻监管审查——美国证券交易委员会（SEC）曾在2013年发布警告，提示投资者可能遭受损失，同时监管机构记录了大量针对不受监管平台的欺诈投诉。

此次重启强调合规性与产品设计优化。芝加哥期权交易所零售扩张主管JJ Kinahan表示，将在上市前对法律和合规要求进行“非常严格的审查”，确保相关合约受美国证券交易委员会（SEC）或商品期货交易委员会（CFTC）双重监管。他称：“这将是许多人进入期权领域的新起点。”

预测市场爆发：月交易量破170亿美元

当前正值事件驱动型交易持续激增阶段，数十亿美元涌入与体育、政治及金融结果相关的合约。据The Block数据，Kalshi与Polymarket在1月份的合计交易量超过170亿美元，创历史新高。

其中，Kalshi当月营收达95.5亿美元，较2025年12月的65.8亿美元增长约45%；Polymarket营业额约为76.6亿美元，环比上升44%，实现连续第五个月增长。

Galaxy Research指出，预测市场已“进入主流视野和资本形成的新阶段”。尽管参与人数扩大，流动性仍是制约因素之一。与此同时，接入渠道不断拓展：Coinbase已上线Kalshi服务，高盛亦公开表示正在探索该领域的潜在机会，显示传统金融机构正逐步融入这一新兴生态。

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