SEC重申代币化证券受监管 币安注册入口助你把握合规行情

美国证券交易委员会（SEC）近日重申，代币化证券无论发行形式如何，均属于证券范畴，必须遵守联邦证券法相关规定。这一立场明确指出，无论是链下还是链上发行的股票，其发行与销售都需依法登记，除非获得豁免。

SEC强调代币化证券的法律属性

在最新声明中，监管机构明确表示，根据《证券法》和《证券交易法》，所有权益类证券，包括代币化形式，均受法律约束。这意味着即使通过区块链技术发行，也不影响其作为证券的本质属性。

“无论证券交易的形式如何，《证券法》都要求，除非获得豁免，否则每一项证券的发行和销售都必须向证券交易委员会登记。”

SEC进一步将代币化证券分为两类：一类由发行方主导，赋予持有者完整权利；另一类由第三方发起，提供差异化所有权结构。这种分类有助于厘清不同模式下的法律责任边界。

华尔街反对DeFi平台豁免

此前，SEC与摩根大通、Citadel、SIFMA等传统金融代表召开会议，就代币化证券的监管路径展开讨论。然而，华尔街阵营普遍反对对去中心化金融（DeFi）平台给予广泛豁免。

基于10月市场闪崩及Stream Finance事件的教训，这些机构警告称，若对链上交易活动过度放松监管，可能削弱投资者保护机制，引发系统性风险。

“对代币化交易活动给予广泛的豁免可能会削弱投资者保护，并导致市场混乱。”

与此同时，城堡证券（Citadel Securities）主张，应将代币化证券的监管框架延伸至DeFi平台，使其承担与传统金融机构同等的责任。

代币化证券突破10亿美元交易额

尽管面临监管压力，代币化证券仍展现出强劲增长势头。据链上数据显示，该领域用户数量已逼近30万，仅1月份增长率高达100%。链上股票交易总额也即将突破10亿美元关口，彰显市场需求潜力。

Securitize等发行商对此表示欢迎，认为清晰的监管框架是推动行业规模化发展的关键前提。

“像这样的清晰框架是负责任地扩展代币化的关键。”

目前，相关立法仍在推进中，特别是《CLARITY法案》的讨论可能决定未来是否会对DeFi形成特殊豁免。最终的监管方案或将体现多方博弈后的妥协。

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最后想说的话

• 美国证券交易委员会澄清，代币化证券仍然受现行联邦证券法的约束。
• 华尔街反对在代币化证券交易中给予DeFi广泛的豁免。