币安报告揭示2025年加密货币重要里程碑与趋势

加密市场总市值首次突破四万亿美元，比特币也创下历史新高。

宏观不确定性下的市场波动

与此同时，宏观环境的不确定性——包括货币政策变化、贸易紧张局势和地缘政治风险——导致市场出现极端波动，推动整体市值在大约2.4万亿至4.2万亿美元之间大幅震荡。

比特币与一层网络展现结构性韧性

比特币呈现出结构性韧性与日常网络活动之间的分化。尽管BTC价格创下新高，但年终小幅收跌，表现逊于黄金和大多数主要股票。其市值保持在约1.8万亿美元，市场占比维持在58%至60%。美国现货ETF吸引了超过210亿美元的资金流入，企业国库持有的比特币超过110万枚，约占总供应量的5.5%。

网络安全得到加强，哈希率超过每秒1泽哈希，挖矿难度同比上升36%。但链上活动有所放缓，活跃地址数量下降16%，交易量低于前周期峰值。这表明比特币的价格和流动性日益由链外金融渠道和长期持有行为驱动，而非交易用途。

在一层网络中，以太坊在开发者活动和DeFi流动性方面保持主导地位，而Solana则维持高交易量，并通过协议收入支撑机构接入。BNB链凭借其零售用户基础推动现货与衍生品活动及稳定币结算，成为年内表现最强劲的生态之一。

以太坊二层解决方案承担了超过90%的交易执行，但价值捕获仍集中在少数乐观汇总方案（如Base和Arbitrum）中。更广泛的启示是，单纯的网络活跃度已不能代表经济相关性；持续的收入流、交易、支付和机构结算能力成为衡量成功的关键。

DeFi、稳定币与机构采用

DeFi继续向机构化方向转型，锁仓总价值稳定在1240亿美元，其中稳定币和生息资产占比显著。现实世界资产代币化规模增长至170亿美元，超越去中心化交易所；而得益于美国《GENIUS法案》带来的监管明确性，稳定币总市值突破3070亿美元。其日均交易量达3.54万亿美元，超过Visa，凸显了稳定币在快速、无国界支付中的作用。

机构采用通过受监管的ETF、加密资产抵押贷款和代币化货币市场基金不断扩大，表明数字资产正日益融入传统金融流程。企业国库配置规模持续增长，尽管以收益为核心的简单工具常优于杠杆策略。全球监管体系沿不同路径趋于成熟，美国、欧洲、香港和新加坡推出的框架促进了合规性、透明度和跨境效率。