以太坊基本面强劲但价格滞涨，Layer2动态或成突破关键点

尽管网络活跃度与开发者生态持续增长，以太坊价格仍维持在3000美元附近，未能充分反映其强劲的基本面表现。第四季度27.6%的跌幅与创纪录的链上活动形成鲜明对比，暗示当前估值可能存在低估空间。二层网络采用率的提升与价格走势的背离，凸显出市场定价机制与实际生态发展的错位。

供应收紧与质押动态未能提振币价

交易所储备已降至多年低点，发行量缩减导致供应持续收紧。尽管存在这些积极因素，但宏观层面的挑战包括ETF资金流出等仍在制约价格表现。市场分析师指出，通缩压力与价格走势的背离可能孕育着新的投资机遇。

季度跌幅动摇投资者信心

20-30%的第四季度跌幅对投资者信心造成冲击，尽管基本面保持稳健。分析报告表明，若关键支撑位得以守住，市场可能迎来反弹契机。技术分析师强调：“2917.65美元绿线区域构成重要支撑，只要维持在该水平之上，价格有望向4200美元阻力位发起冲击。”

历史脱钩周期预示修正潜力

类似的价格与基本面脱钩现象在历史上往往预示着市场修正。过往Layer1重估周期与当前动态具有相似特征，均指向基础价值与市场定价的错配。链上活动数据持续走强，若当前支撑位保持稳固，历史数据预示可能出现基于估值修正的看涨趋势。