银行将发行代币化美元？阿姆斯特朗预测稳定币利息新规逆转

阿姆斯特朗预测银行将改变对稳定币利息禁令的立场

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在12月27日于X平台发布的观点中指出，美国银行业最终将调整其对稳定币监管的立场，转而推动立法允许向数字资产支付利息。

《天才法案》引发监管博弈

该法案于2025年7月正式签署，明确禁止Circle、Tether等稳定币发行方直接向持有者支付利息。但允许交易所等中介机构将底层国债储备产生的收益以分红形式返还用户。

这一制度设计使加密平台能够提供接近无风险的4%至5%年化回报，与传统银行存款形成鲜明对比。在此背景下，商业银行面临严峻竞争压力。

银行业游说试图堵上“收益漏洞”

目前，美国主要银行协会正积极游说国会重新审议该法案，意图消除中介机构传递收益的合法路径。他们认为非银行机构利用国债收益吸引储户，威胁到传统金融体系的利润结构。

然而，阿姆斯特朗对此提出严厉批评。他称这种行为是“诡辩”——一方面以安全为由反对稳定币，另一方面又依赖低利率存款维持商业模式，逻辑自相矛盾。

未来趋势：银行或将发行代币化美元

他认为，当接近零利率的存款模式不再可持续时，银行将不得不放弃旧有策略，转而发行自己的代币化美元产品，以直接参与高收益市场。

这一转变意味着传统金融机构将从被动接受者变为数字资产生态的主动参与者。在此之前，Coinbase等平台将继续捍卫现有框架，将其视为面向美元持有者的高收益接入界面。

行业联盟集体发声反对修改法案

由125家加密企业组成的联合声明已提交参议院银行委员会，强调任何对《天才法案》的修订都将破坏监管确定性，削弱市场信心。

阿姆斯特朗表示，当前银行业游说支出是“100%浪费精力”，并坚信市场演变不可逆。随着资金竞争加剧，稳定币带来的收益率优势将成为推动整个金融体系变革的核心动力。