以太坊年末冲刺在即：96小时能否逆转历史最大跌幅？

以太坊 (ETH) 在2025年遭遇严峻考验，过去365天内价格下跌13.92%。若本月收盘价继续走低，将以太坊将创下自诞生以来的最大年度跌幅。然而，目前仍存在一次关键机会——距离年底仅剩不到96小时，市场正密切关注其最终表现。

历史先例警示：连续九个月收跌罕见

分析师Ted Pillows指出，若以太坊12月收跌，将意味着其全年前三季均未实现正回报。这一看跌格局与2018年熊市高度相似，当时以太坊同样经历了长达数月的持续下行。值得注意的是，这是自2018年以来首次出现连续九个月收跌的情况，凸显当前市场情绪的脆弱性。

从4000美元高点到2900美元困局

尽管2025年8月以太坊曾突破4000美元大关，一度引发市场对冲高至5000美元的预期，但自12月中旬起，价格持续承压，未能稳定于3000美元上方。截至发稿，以太坊报价为2929.60美元，24小时内下跌1.13%。价格波动区间维持在2894.95美元至2983.69美元之间，成交量同比下滑27.6%，降至121.9亿美元，反映交易活跃度明显下降。

链上数据揭示抛售压力

区块链分析显示，一个疑似属于Erik Voorhees的钱包在沉寂九年之后被重新激活，并抛售了价值1342万美元的以太坊资产。与此同时，JAN3首席执行官Samson Mow也已清算全部Bitmine以太坊持仓，转而聚焦比特币投资策略。此类行为被广泛解读为对以太坊长期前景信心减弱的信号，进一步加剧市场悲观情绪。

2026年展望：牛市反弹或成主旋律

尽管短期面临压力，多数社区成员仍对2026年持乐观态度。历史数据显示，以太坊在12月平均涨幅超过5%，其中2017年曾录得70%的惊人增长。此外，2025年仅有5月、7月和8月实现月度正收益，分别达到41.1%、48.7%和18.7%。这些数据表明，年末季节性反弹具备一定支撑基础。

随着加密货币市场进入2025年末倒计时，以太坊是否能抓住最后时机扭转局势，不仅关乎其年度表现，更将影响2026年整体市场趋势判断。投资者需密切观察链上活动、机构动向及潜在网络升级进展，以评估新一轮周期启动的可能性。