摩根大通悄然增持比特币相关资产，持仓规模增长36%

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华尔街最大银行摩根大通近期在比特币相关资产上的布局引发市场关注。根据其向美国证券交易委员会提交的季度13F报告，截至9月30日，该行持有策略公司（原MicroStrategy）848,932股股票，市值约1.313亿美元。

持仓结构揭示机构布局深度

策略公司以长期持有比特币为核心战略，其股价走势与加密市场高度同步。数据显示，该持仓较6月底的624,387股增长36%，表明摩根大通正逐步加大在数字资产领域的参与度。

值得注意的是，该持仓分散于银行内部12个不同部门，且伴随大量衍生品头寸：包括34.95万份看涨期权和114.85万份看跌期权，以及面值约780万美元的可转换债券。这些工具反映出机构在管理风险的同时，也保留了灵活的资产配置空间。

指数调整带来潜在波动压力

当前，策略公司正面临被从MSCI美国指数中剔除的风险。依据新分类标准，主要业务为资产持有的非经营性企业将不再符合入选条件。该调整将于11月30日收盘后生效。

彭博社指出，若所有指数提供商跟进，此次剔除可能引发高达116亿美元的抛售压力。即便如此，摩根大通仍在当季持续增持，显示出其对长期价值的信心。

多维度布局比特币生态

除了策略公司，摩根大通还持有黑石旗下iShares比特币信托基金（IBIT）1140.89万股，价值约5.4亿美元，较上季度增长9.6%。按基金持仓测算，这部分相当于约6,400枚比特币。

此外，该行还持有Coinbase 158.18万股，价值约3.006亿美元，并配置了覆盖118万股的看跌期权及约3740万美元面值的可转换债券，进一步拓展对主流交易所的间接敞口。

机构态度转向积极

今年初以来，摩根大通研究团队对加密市场的看法明显转暖。2月，其分析师团队预测2026年机构资金将成为市场主导力量；5月更指出，比特币在多项机构指标上已超越以太坊等主流代币。

尽管11月中旬策略公司股价下跌3.54%至110.36美元，导致部分持仓账面缩水，但摩根大通的持续加码行为，反映出其在高波动环境中对数字资产配置的战略定力。