Securitize推BUIDL基金1亿美元流动性支持，周末也可兑换稳定币

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Securitize近日宣布上线一项总额达1亿美元的流动性支持服务，专为贝莱德（BlackRock）旗下BUIDL基金份额持有人设计。该服务使交易所及符合条件的投资者可在银行和结算系统关闭时段，如周末，依然通过Ethena生态系统访问受支持的稳定币。

核心机制与资金结构

初始流动性池规模为5000万美元，由等额的USDC与BUIDL代币构成。若满足条款、容量与可用性条件，另一笔5000万美元的补充资金可在约一小时内注入，使总服务能力达到1亿美元上限。

需要明确的是，“1亿美元”为峰值服务能力，并非持续全额资助。投资者可双向操作：将持有的BUIDL代币转换为稳定币（如USDC），或在需求时将稳定币换回基金份额。这一设计有效缓解了传统结算周期带来的变现延迟问题。

弥合传统金融与链上市场的时差鸿沟

该项服务于11月12日正式发布。Securitize指出，尽管代币化资产可在区块链网络上实现7×24小时运行，但传统金融体系仍受限于工作日与清算窗口。此次设施正是为解决这一时间错配而设，让机构投资者在非交易时段也能灵活管理资产。

Ethena Labs创始人Guy Young表示：“数字资产全天候运作，机构的流动性需求也应同步匹配。”他强调，该安排有助于增强代币化资产对专业投资者的实际应用价值。Ethena已确认对该服务的技术与运营支持，其作为核心合作方深度参与其中。

规模对比与准入门槛

据RWA.xyz仪表盘数据，截至当前，BUIDL基金总资产规模约为16.6亿美元。据此计算，该流动性设施的最高容量约占基金净值的6%，初始USDC储备占比约1.5%。由于基金净值波动，上述比例仅为参考。

Securitize强调，该服务仅面向经认证的合格投资者开放，需符合相关条款、交易时段要求及合规标准。尽管宣传为“全天候可用”，但并不保证每笔交易即时完成，也不确保始终可获得全部额度支持。

BUIDL基金的投资资格独立于链上转账权限。根据RWA.xyz信息，该基金仅向美国“合格购买者”开放。投资者须完成身份验证、签署认购协议并获过户代理人批准后，方可列入白名单参与投资。

合作背景与战略布局

这不是两家公司的首次合作。此前，双方已通过USDtb建立合作关系——这是Ethena推出的以BUIDL为抵押的数字美元产品。此次流动性服务被视为双方长期协作的新里程碑。

早在2025年6月，加密媒体crypto.news报道，双方已推出全天候的USDtb兑换功能，允许合规用户在BUIDL与USDtb之间自由转换。当时，Ethena已完成2亿美元配置，推动BUIDL基金资产突破10亿美元大关。

BUIDL基金以代币化份额形式提供对现金、美国国债及回购协议的敞口。除本次新推出的流动性支持外，该基金已有多种交易与对冲机制。例如，今年2月，Uniswap Labs与Securitize联合引入基于UniswapX的交易系统，通过报价请求获取来自Flowdesk、Tokka Labs、Wintermute等机构的价格，并实现链上原子结算。

此外，贝莱德正积极探索将代币化基金作为传统市场的抵押品。10月，贝莱德亚太区现金管理部门负责人Dan Maley提及，在不赎回现金的前提下转移持仓的可能性，同时承认扩展现有数字资产架构至传统金融体系仍面临复杂挑战。2025年11月，Securitize亦曾宣布，符合条件的币安（Binance）用户可将BUIDL用于场外抵押。