Kaspa供应进度超比特币，96.85%代币已流通

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Kaspa在关键供应指标上首次超越比特币。根据最新链上数据，当前已有约278亿枚KAS进入流通，占其最大供应量287亿枚的96.85%。这一比例已超过比特币目前约95.76%的已挖掘占比。

供应接近尾声：仅剩不到10亿枚待释放

目前仍有约9.05亿枚KAS未进入流通，约占总量的3.15%。Kaspa采用独特的每月减半机制，挖矿奖励按2^(-1/12)递减，相当于每年发行量减半，远快于比特币每四年一次的减半周期。

官方文档预测，到2026年7月10日左右，网络将完成约95%的总供应挖掘。值得注意的是，该网络自2021年11月主网上线以来，无预挖、无预售、无团队分配，所有流通代币均通过工作量证明（PoW）挖矿产生。

为何说供应进度领先？

尽管比特币的总上限为2100万枚，当前流通量约2010万枚，但其剩余4.24%的供应预计要到2140年才逐步释放。相比之下，Kaspa正以更快节奏逼近最大供应上限。

数据显示，@Kaspa 已在已挖掘代币占比上超过 @Bitcoin，达到96.85%，而比特币为95.73%。这意味着不到3.2%的$KAS仍需通过挖矿进入市场。这一里程碑标志着其代币经济从发行驱动向存量主导的转型。

稀缺性是否等同于价值？

答案并不直接。虽然已挖掘比例高，但比特币最大供应量仅为2100万枚，市值超1.5万亿美元；而Kaspa最大供应量超280亿枚，当前价格约0.029美元，总市值约8.2亿美元。

真正值得关注的是通胀趋势：近97%的供应已进入流通，且挖矿奖励持续下降，未来价格更多依赖实际需求而非新币吸收。这使得长期持有者和生态参与者成为核心变量。

然而，当前价格较2024年高点0.2075美元下跌逾85%，说明单纯缩减发行量无法支撑上涨。市场信心与真实应用仍需突破。

随着仅剩3.15%的代币待挖掘，Kaspa正加速从“高发行”资产转向“近乎完全流通”的状态，其未来表现将更取决于真实需求与生态建设。