代币化资产迈向流动性新时代：抵押品市场或成万亿级新机遇

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代币化的下一站：从资产上链到赋予流动性

当前市场对代币化的关注多集中于将股票、基金等传统资产迁移至区块链。但Chainlink Labs机构业务负责人Andrew McCormick认为，真正的突破在后续阶段——让已代币化的资产实现高效流动。

“我们已完成资产上链，现在需要让它们‘动起来’。”他在拉斯维加斯举行的Money20/20大会上表示，强调代币化不仅是技术迁移，更是金融功能的重构。

从eToro到Chainlink：深耕机构生态

Mccormick此前担任eToro美国区负责人，主导其经纪业务及持牌实体运营，具备深厚的机构服务经验。他现加入Chainlink Labs，推动其在传统金融体系中的落地应用。

值得关注的是，美国证券结算中心的存管信托与清算公司（DTCC）已于今年5月宣布，其即将推出的Collateral AppChain将采用Chainlink运行时环境，并集成其数据编排与自动化标准。该平台预计于2026年第四季度正式启用。

“一旦资产被托管于此，便可直接用于贷款等金融活动。”McCormick解释道，这标志着资产从静态存储转向动态使用。

未被激活的万亿级抵押品市场

在Sibos 2026会议上，Chainlink与DTCC联合展示了Fulcrum平台的运作机制。该平台支持跨链回购协议，使抵押品可全天候流通，极大提升资金效率。

据内部估算，这一市场潜在规模高达50万亿美元。数据显示，全球高质量流动资产总量约300万亿美元，但目前仅10%至11%被用作抵押品，大量资源处于闲置状态。

早在4月，DTCC高管Nadine Chakar便预测，代币化国债有望凭借其高信用等级成为未来抵押品的核心选择。

三大产品趋势引领增长

McCormick估计，排除稳定币后，当前代币化资产总规模约为500亿美元，行业统计显示非稳定币代币化资产为476亿美元。多家机构预测，到2030年市场规模或将达到10万亿美元。

麦肯锡则给出更为保守的预估：2万亿美元，乐观情景可达4万亿美元。

他认为未来几年将呈现三大趋势：

代币化股票（Tokenized Equities）：打破跨境投资壁垒。以Ondo为代表的平台已借助Chainlink数据源实现去中心化交易。自2025年以来，链上持有者数量激增超过1,000%。最新数据显示，全球代币化股票持有者达190万，环比增长134%，年初至今累计增长1,360%。在SpaceX、OpenAI和Anthropic等科技巨头推动的IPO热潮以及24/7交易需求上升背景下，该趋势尤为强劲。

代币化存款（Tokenized Deposits）：帮助机构更安全、快速地调度资金。“我们手头有大量现金，如何更高效调动并控制风险？”这是机构普遍面临的挑战。

抵押品（Collateral）：任何代币化资产均可作为抵押品，在去中心化与中心化平台间灵活借贷，实现资产价值最大化。

华尔街加速布局代币化生态

传统金融机构正加快入场步伐。渣打银行预测，随着代币化资产规模扩张，到2030年底，Chainlink的网络费用生成能力有望增长约25倍，凸显其在基础设施层的关键地位。