DeFi代币化股票资产突破3亿美元，Solana与xStocks领跑

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根据Token Terminal最新数据，去中心化金融（DeFi）协议中存入的代币化股票资产总值已突破3亿美元。这一数字较年初的2.62亿美元实现显著跃升，相比一年前约1,180万美元的水平，增幅高达2,451.5%。尽管上半年增长平缓，但自八月起出现明显加速。

代币化股票进入主流金融实践

目前，相关资产分布在20家发行商和10条区块链上，市场集中度较高，头部机构掌握主要份额。投资者正越来越多地将代币化股权作为抵押品投入流动性池，以获取收益，这种行为已从早期投机转向常态化金融操作。

七月至九月：关键增长窗口期

2026年上半年，代币化股票的总锁仓价值（TVL）维持低位，直到八月才开始急剧攀升。第三季度初TVL为8,010万美元，至9月30日已增至2.65亿美元，单季度增长近230%。

这一趋势与两大平台的上线时间高度重合：币安于六月推出bStocks服务，而Robinhood Chain的公共链在七月正式启用。此后三个月内，Robinhood Chain迅速跃升为代币化股票存款量第二大的区块链，凸显了传统经纪商渠道对链上生态的快速渗透能力。

Solana与xStocks双领先格局确立

从各区块链分布看，Solana以1.026亿美元的TVL和34.2%的市场份额位居首位。紧随其后的是Robinhood Chain和以太坊，分别位列第二、第三。BNB Chain和Base分列第四、第五，分别为4,280万美元和2,430万美元。前五名合计占整体存款的约96%。

在发行商层面，市场同样高度集中。xStocks以1.026亿美元的规模占据超过39%的份额，领先于Robinhood的7,080万美元及币安bStocks的3,840万美元。相比之下，知名项目Ondo Finance仅贡献340万美元。

xStocks的成功源于其早期布局：其原生代币部署于Solana网络，并自2025年7月起接入Kamino等借贷协议，同时在Raydium等AMM中提供流动性。而尽管币安bStocks管理资产规模超10亿美元，但仅有约3,800万美元流入DeFi，多数仍保留在币安账户内，且被用于期货保证金，未计入链上统计。

当前利用率不足7%，增长空间巨大

目前代币化股票总市值达44亿美元，过去180天内增长254.3%。这些资产由36家发行商提供，覆盖13,411只股票，分布在18条区块链上。然而，真正进入DeFi生态的仅占约6.8%。

若该比例持续提升，未来DeFi存款增速可能超越新资产发行速度。当前竞争核心正演变为不同分发模式的比拼：Solana依赖加密原生流动性，Robinhood Chain依托零售用户基础，BNB Chain借力币安生态，Base则依托Coinbase的庞大用户群。

此外，还存在独特应用场景：部分投资者已开始利用全天候交易机制，在非工作日对英伟达（NVDA）或特斯拉（TSLA）等股票进行借贷或提供流动性，打破传统金融市场的时间限制。不过，此类操作目前仍属少数。